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GUSD能否点燃以太坊起飞

  • 苹果秋季发布会又来了,吃瓜党熬夜看直播,伤着肝,想着肾。时间放在去年底,或许还能说买就买,现在就需要掂量下了。早在一月份,一个以太坊曾经能买下MacBook,如今只够一副AirPods。但是就在昨天,Gemini Dollar通过了纽约金融局的审核,并且基于以太坊网络,无疑让以太坊的粉丝兴奋了一次。


    本期耳朵财经TokenData就来解析稳定币中的新星GUSD究为何物。


    (图片来源:一号财经)

    分析师 | 孟江东 洪福川



    1

    GUSD从何而来


    Gemin直译为双子星,在区块链行业又有一家由双胞胎兄弟取之为名的交易所。      

    建立了Gemini并不是Winklevoss兄弟两人为众人所熟知的事。2010年播出《社交网络》让出生于纽约富人区的兄弟二人站在了风口浪尖。但现实并非电影中所饰演的,现实中,兄弟二人从扎克伯格处拿走了价值6500万美元的现金以及股票。

    2012年,兄弟二人不到10美元的均价购买了约12万枚比特币。

    2013年,提交了一份Winklevoss Bitcoin Trust的交易所交易基金(ETF)。

    2014年,创建的Gemini交易所通过了纽约金融服务部(NYDFS)等批准。

    2017年,历经四年审查的ETF申请被拒绝。

    2018年,Gemini推出了GUSD(Gemini Dollar ),与美元实行1:1挂钩。

    GUSD和PAX成为了首批通过纽约金融服务部批准以及监管与法币挂钩的通证。     

    值得注意的一点,GUSD不支持中国大陆居民以及中国台湾省人民注册,但是允许中国香港澳门居民注册使用(禁止台湾注册的原因可能由于Tether的业务被台湾的银行和富国银行切断,导致其22亿美元的神秘银行账户消失,怕重蹈覆辙)。

    美国的金融监管体系制度为“双重多头”,双重为美国联邦政府以及各州政府,多头为双重底下的各个部门。联邦政府一级的“多头”主要有美联储(Fedd)、证券交易委员会(SEC)、货币监理署(OCC)、联邦存款保险公司(FDIC)、储贷监理署(OTS)、国家信用社管理(NCUA)几部分组成。各州有各自的监管和法规。

    在美加密货币交易所需要4个许可证(强制,但是具体哪一个证件由各州决定):

    1、汇款许可证

    2、虚拟货币许可证(纽约特有)

    3、卖方付款工具许可证

    4、销售支票许可证

    加密货币交易所想要在纽约这个全美最大的金融市场立足,必须拥有虚拟货币许可证。

    全美目前有十家交易所通过了美国金融服务部(DFS)的批准:Square、Xapo、Genesis Global Trading、bitFlyer、Coinbase、XRP II、BitPay、Circle Internet Financial、itBit Trust、Gemini。


    2

    GUSD vs USDT横向对比


    目前类法币通证使用最广泛数量最大的是USDT,其是基于比特币网络Omni Layer协议发行的数字资产(2018年1月推出基于以太坊ERC-20协议的USDT)。截止至2018年9月13日,USDT总市值达30亿美元,流通值达27.87亿美元,这意味着Tether公司(发行USDT的母公司)账面上需要存有27.87亿美元的等价物。

    刚刚发行的GUSD是基于以太坊网络的ERC-20协议发行与美元1:1挂钩的通证。截止至2018年9月13日,GUSD共发行了10.75万美元的通证。       

    谈起Tether公司便不得不说到Bitfinex交易所,Tether增发的大部分USDT都通过Bitfinex流入市场。并且,Tether和Bitfinex的CEO还被发现为同一人。依据Tether公司发布的白皮书,每发行一枚USDT便在银行存入一USD。但是,四大会计事务所拒绝为Tether审计。愿意为其审计的Freeh,Sporkin & Sullivan LLP 闹出更大的笑话:在审查的时刻,Tether确实有符合账面的钱,但是不保证之前之后是否有足够的钱。

    GUSD的发行公司为一家交易所,只有六个交易对,四个通证,交易量全球排名在40上下浮动。交易手续费处于0.1%-1%之间,处于行业中偏上水准。      

    Bitfinex的独立访客(UV)和访问量(PV)都大幅高于Gemini。      (数据来源:CoinMarketCap)

    即使是和美元1:1汇率挂钩,但是依旧会产生波动。2017年4月,台湾的银行和富国银行不再和Tether进行业务来往。明修栈道,暗度陈仓。借助这件事,Tether的22亿美元从此潜入幕后,没人知道这笔巨款存在何处。这也造成了USDT第一次暴跌。

    并且,随着用户的增多以及大多数国家对数字货币的管控加严,USDT的场外溢价也在围绕着1USDT/USD 上下快速波动(暴涨暴跌时,进场和出场用户增多会抬高USDT价格)。

    GUSD和USDT最大的区别在于监管和审计,GUSD每个月将会受到一家独立第三方的注册会计事务所审计,并且有NYDFS监管。而USDT什么都没有,无监管无审计(不负责任的审计)


    3

    数字美元并不能拯救市场


    那么这波看似来势汹汹的稳定币大潮能否拯救市场的这把火?

    答案是否定的,目前市场的问题存在几个问题。

    首先就是存量资金博弈,目前各大主流交易所交易量活跃度都已经大幅下滑,根据CoinMarketCap的交易量数据表明,目前的日交易量已经萎缩至100亿-200亿美元区间,仅为年初的三分之一的水平,其中还不乏一些交易挖矿的平台,机器刷量,真实的交易量更是陷入低谷。      

    而GUSD的进入,并不能直接影响市场情绪,带来增量资金,当前仅仅有10万多个GUSD, 对于USDT动不动几亿的资金量,简直杯水车薪。同时USDT被质疑和Bitfinex交易所联合操纵市场,每次在Tether银行进行增发之后,行情都会发生剧烈的波动。而其与Tether的竞争还会导致一些人,为了规避风险,将数字美元套现,严重的情况可能会出现挤兑风波,到时候又是一出大戏。    

    其次就是市场空气项目众多,拥有过高的估值,市面上存在的通证已经超过了2000种,且还在不断增加。以太坊的智能合约为中小型项目方提供了非常方便的融资平台,但是却有大量的项目挂着白皮书卖韭菜的钱,一份白皮书就可以融到大量的资金,行业的门槛在淘宝就可以轻易实现,可想当时市场的疯狂,如果没有七部委禁止IC0的话,抑制住泡沫的膨胀,后果不堪设想。      

    而现在的情况就是价值回归的过程,趋于理性,在这个市场中,共识决定价格。所以稳定币的百花齐放并不会给市场带来第二春,带来的或许是几个巨兽之间的厮杀,更加血腥的场面。


    4

    稳定币对投资者的影响

     

    说到底,稳定币的发行和价值锚定都是面向非美元用户。在美国,Coinbase拥有合法的美元出入渠道,香港的bitfinex也可以为用户提供美元现货的汇款。所以在一些没有法币入场途径的地方,才需要这些USDT,GUSD,Bitusd等通证的存在。

    对于普通的投资者来说,稳定币最大的特性就是避险,当市场趋势不明朗的时候,兑换成稳定币从而规避风险和波动。新的避险渠道是一件好事,尤其是拥有一个完备的资金监管体系时,会最大限度的保护投资者的利益。

    而其他人对于GUSD的看法大多报以积极的态度,这个市场被Tether垄断了太久的时间,一个敢于挑战,并以维护投资者利益为目的的通证,值得去探讨和研究。      

    目前各个国家对于区块链的态度,颇有暧昧。渴望新技术的同时,又需要承担市场所带来的风险,仍然在摸索之中欧洲国家已经开始着手建立相应的监管体系,美国的态度也在慢慢放开,从纽约这个金融城市打开一个新的通道。相反像印度等国家,可能因为对区块链没有过多的调查和研究,避免影响国家的经济,相比就没有那么宽容了。

    当监管来临,加密货币市场兴许才有机会更上一个台阶。

    -END-




    加耳朵君(ID:shqzhy1)进社群

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