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2018
09/15
23:31
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    文 |   王熙喜

    来源 |    高度财经


    摘要

    数字货币的设计原则考量主要是必须遵循二元体系,货币发行权、管理权必须由央行掌控,能够承载金融内涵,安全可靠,打击犯罪,交易便捷。其中二元体系是现阶段中国银行业乃至全世界各国银行体系的根本,数字货币必须遵循二元体系。这一条业界有争议。



    前言


    9月11日,中国人民银行数字货币研究所研究员、研发部负责人蒋国庆在上海高金首次披露了央行心目中理想数字货币的8大特征,以及法定数字货币6个设计原则考量。

     

    蒋国庆曾任职埃森哲金融业务咨询部负责人,IBM全球企业服务部副合伙人。熟悉商业银行交易系统技术架构,参与建设过中国银行Bancs系统与GSP系统、中国人民银行法定数字货币原型系统等大型项目。

     

    同时立陶宛中央银行区块链研究中心负责人Aleksas Sulnius还分享了这个欧元区新成员的加密货币尝试、监管。

     

    与会人士就央行推行数字法币的实践和监管进行了深入交流。

    8大特征和6个设计原则考量


    蒋国庆演讲中提到的理想数字货币特征中,安全性、重复花费性、不可伪造性、可分性、公平性都易于理解,但是央行还要求数字货币匿名性,这还是出乎很多人意料的。

     

    为了便于监管,此前很多人预期央行会要求支付方穿透或实名。但是此次央行要求,“银行和商家相互勾结也不能跟踪数字货币的使用,要求系统无法将数字货币用户的购买行为联系到一起,从而隐藏数字货币用户的购买历史”;

     

    此外还要求系统无关性,即数字货币的安全性不能只靠物理上(硬件上)的安全保证,必将通过数字货币自身使用的各项密码技术来保证数字货币的安全。

    数字货币的设计原则考量主要是必须遵循二元体系,货币发行权、管理权必须由央行掌控,能够承载金融内涵,安全可靠,打击犯罪,交易便捷。其中二元体系是现阶段中国银行业乃至全世界各国银行体系的根本,数字货币必须遵循二元体系。这一条业界有争议。

     

    万向区块链董事长兼总经理肖风6月13日撰文《法定数字货币大猜想》指出,“双层发行结构是在数字货币的发行流通中,生硬地加入了现有金融体系的“中介”角色,而其实区块链数字货币系统里是没有各种各样的“货币创造”中介的。

     

    英格兰银行副行长本·布劳德本特也道出了商业银行的担忧:会引发存款从商业银行转移到央行,导致整个银行体系缩窄,成为“狭义银行”。

     

    在回答高度财经的质疑时,蒋国庆仍然强调了两点:用户是商业银行的,获取货币的通道是商业银行。但肖风在早前这样表示,“比特币区块链从货币系统来看,它里面只有央行和用户,用户们点对点交易”。

     

    此外,设计原则考量还包括,数字货币属于M0范畴,投入到社会后就必然会影响到M1和M2,而央行用以调节货币稳定的工具主要有两个,一个是提高或降低存款准备金率,另一个就是增发和回笼货币,因此,货币发行、管理必须由央行掌控。这也很值得玩味。

     

    打击犯罪则提到数字货币可方便进行流转痕迹追踪、监视,可有效对地下钱庄、洗钱、行贿受贿等不法行为进行有效防控。交易便捷则要求,在第三方支付日新月异的今天,尤其是在有人大搞“无现金日”的今天,推出数字货币必须要比第三方支付更快捷、更方便,至少不能逊色于现有支付技术的用户体验。

    蒋国庆表示,央行发行法定数字货币的动机主要是降低传统纸币发行、流通的高昂成本,提升经济交易活动的便利性和透明度,减少洗钱、逃漏税等违法犯罪行为,加强央行对货币供给和流通的控制力,支持经济和社会发展,助力普惠金融的全面实现。

    数字法币的国际研究经验


    国际上,值得关注的是国际电信联盟数字法币网络基础设施焦点组(ITU,FG-NIDFC)第一次会议于2017年第四季度召开,其目标是研究实现普惠金融的数字法币生态系统,识别数字法币需求和应用,提出数字法币系统的参考架构和过程组件,并与现有支付系统集成以实现互操作性;研究现有数字法币标准化工作,探索数字法币的监管、治理、安全、协议、流程以及互操作方面的标准化议题。

     

    中国人民银行数字货币研究所还研究了国外数字货币及平台研究情况,蒋国庆提到了英格兰银行2015年提出了中心化数字货币框架RSCoink、加拿大的数字货币CADCoin和Fedcoin、新加坡金管局数字货币项目Ubin以及香港金管局数字货币研发项目。

     

    其中英格兰银行的RSCoink最引人关注,它是中央银行控制货币发行,依靠分布式的机构(Mintettes)解决数字的双花问题。具体来说,包含中央银行、授权机构和用户三类角色,中央银行完全控制货币的产生,并通过生成高层区块向整个系统发布授权机构。机构得到授权后收集、校验用户提交的交易信息打包生成低层区块,对外发布交易数据,用户使用地址向授权机构发起交易请求。

     

    CAD Coin 的Jaspet项目中央银行数字货币,由R3、六家加拿大私有银行、加拿大支付协会和加拿大央行合作研究、探索使用分布式账本技术进行大额支付清算、结算的可行性技术上采用以太坊平台,经修改并消除以太币使用费用后用于项目模拟。

     

    CAD-Coin是批发支付解决方案,不在公共网络上交易,也面向消费者,由中央银行发行,代表的是中央银行支持的存款收据。

     

    Fedcoin是零售支付解决方案,由中央银行发布到公共账本,一比一兑换美元。Fedcoin主要定位是现金替代品,由纸币和银行存款兑换而来。

     

    香港金管局(HKMA)很香港行间清算有限公司、商业银行以及分布式账本初创公司R3共同合作研发数字货币原型系统,旨在探索央行数字货币在零售市场的银行间支付、企业间支付以及付款交割(DvP)债券结算等领域的可行性。

     

    之前,香港金管局与多家银行机构合作完成了分布式账本技术的研究测试,并进行了抵押贷款申请、贸易融资和数字身份管理的概念验证。

    立陶宛数字法币的试验


    上海高金还邀请立陶宛中央银行区块链研究中心负责人Aleksas Sulnius分享了这个欧元区新成员的加密货币尝试、监管。

    3.1 研究开端


    立陶宛的代表是国际货币基金组织成员,该项目获欧洲最佳研究项目。此前2015年,立陶宛央行曾主持了把立特(立陶宛货币)转换成欧元的举措。

     

    研究的源起是立陶宛所有贷款都需要登记注册,比如买车,就会查客户所有的征信记录。2016年底,有人建议用区块链做征信技术,令人耳目一新。但是立陶宛贷款数据有1TB,没法直接用区块链,于是央行开始研究哪些可以用区块链审计跟踪,收集统计报告,开始是审慎的。

     

    2017年初,各国央行都有实践,最多的是用于身份识别。于是立陶宛央行与企业通气,表示要采用区块链技术,众多企业响应。最后立陶宛央行选择了德勤、IBM、tieto和微软的技术。

     

    一些物流企业探索用区块链做供应链和物流,这让立陶宛央行很动心,于是做了更多研究、探索。看了更多的案例是如何增加价值、增加客户的,有创业型、学术型、有IT专家,有自由职业者,立陶宛央行也关注法律监管环境,看了更多的监管案例。

     

    这时也引入了沙盒的概念。区块链技术沙盒涵盖了这是一个公链还是私链、采用什么加密货币、最终采用了IBM的Hyperledger技术还是微软的ETH技术方案等主要问题。

     

    收集到数据以后,立陶宛方面进一步研究了加密货币实施以及代币的分配模型等问题,并考虑了网络的安全性,合法性和欧盟范围内的应用可能性,在沙盒上可行不可行?

     

    欧洲中央银行的态度是不喜欢加密货币,但感兴趣区块链,由欧盟央行下面的分布式记账工作组完成工作。但有意思的是,Aleksas并不了解这个小组的全貌。此外,欧元区每个国家的央行此时都在研究央行法定数字货币。比如爱沙尼亚等。

     

    今年是立陶宛独立100周年,国家决定用数字货币取代金银纪念币,与现行欧元是1比1兑换比率。这是一步大胆的尝试,但是立陶宛官方并没有公开声称是加密货币,说的是法币。

     

    在立陶宛的设计架构中,政府也要建立沙盒,除了商业企业,政府部门如财政部、能源部、交通部等也要参与进来,贡献各部门的研究心得,也使得各部门原来各自为战,形成汇集众智的局面。通过汇集各个节点(Node),共同将愿景变为现实。

     

    与传统的中央数字货币的数据结构不同,传统的结构只有中央银行等,而在立陶宛的结构中,商业企业也作为节点接入,包括大学、政府机构、银行等,实现分布式的多节点参与的模式。

     

    此外,在东欧其他国家,格鲁吉亚用区块链进行土地登记,乌克兰实现政府资产透明拍卖,爱沙尼亚则实现了完全电子化。那么为什么加密货币率先在东欧实现了突破?因为东欧比较灵活,相比西欧传统金融巩固,效果很好。东欧只有几十年历史,所以迁移也比较容易。

     

    至于安全问题,受机构企业有限、规模不大影响,比如只有3个部门、5家企业,总共8个节点。立陶宛央行采用了人工节点自治代理,假设了恶意节点的攻击行为以验证某种解决方案的实用性。


    3.2 EMI许可


    Aleksas还介绍了立陶宛银行的电子货币机构监管的变化。

     

    Aleksas表示,加密货币目前的状况是价格大幅下跌,利好的消息是ETF出现,美国证监会正在准备把它纳入监管。交易所在日本等纳入监管,这是具有重要意义的,这意味着机构投资者产生了兴趣,成为市场的推动力。

     

    Coinbase在英国获得了EMI许可证,最辉煌的时候有5万人同时注册。Aleksas表示,相比之下,Bitstamp只获得了支付机构许可证。“我们要最大限度的留住好人,稳定市场,把坏人赶出去。”

     

    值得关注的是,Coinbase 与最传统、最古老的巴克莱银行达成了合作。

     

    EMI,是欧盟非常流行的电子货币发行机构许可证,这些机构可以实现欧元、美元与电子货币的双向兑换。EMI可以实现商品购买、转账,可以适用于不同的机构,包括专业银行、普通银行。总之,除了投资、储蓄, 传统银行的功能EMI机构都有。

     

    EMI在欧洲地图上已有布点。如果要实现SEPA(单一欧元支付),只需几个小时,通过电子货币转账,就可以进入个人钱包。这在以前普通银行账户需要3天。EMI落地操作是白标签架构,即一个客户拥有莱特币或比特币,可以直接对应对等钱包的莱特币或比特币操作。

    圆桌会议与观众答疑


    上海高级金融学院金融学教授、副院长,中国金融研究院副院长严弘:现在关于有币区块链和无币区块链的争论您们怎么看?

     

    Aleksas:这与欧洲央行的态度一致,欧洲央行也是对区块链感兴趣,抵触加密货币。不过在实际应用中还是要用到币。立陶宛曾经设想过超级账本和私链。

     

    蒋国庆:钱开始不是链上原生的,与区块链结合复杂。目前信息与资产是分离的,人们说到比特币转账,往往是先想到这个信息,然后才想到价值转账。从安全性来说,比特币和以太坊之间的汇率以后要如何界定?就像苹果和牛的交换比率如何确定?由谁来界定?这需要跨链的协议和形成一个生态,才能更好的用Token来实现。

     

    严弘:现在的汇率是由各国经济基础和生产力来决定的,那么链之间数字货币的汇率如何决定?

     

    蒋国庆:现在币世界有一些微支付。法定货币和虚拟货币之间没有明确的汇率。现在主要参照USDT,从理论上来说没有障碍。

     

    Aleksas:立陶宛发的纪念币与欧元之间的兑换比例就是1:1。在欧盟是由欧洲央行(ECB)控制汇率,不得由二级市场来定。

     

    严弘:几个月前我与印度央行交流,印度没有很激进地去推(数字货币),因为他们担心一旦选择了某种技术,会带来不公平的优势,扼杀其它技术出现的可能性。另外还涉及到央行做了这个平台以后,会不会把所有的信息都收集起来?如何进行隐私的保护?

     

    蒋国庆:中央银行是竞争择优,不是某种技术居优,而且央行对技术的态度是抓大放小,对于流通、流转过程放开。关于隐私,我们是前段匿名性,后端机构必须通过一定程序调阅交易记录,保护隐私安全。

     

    Aleksas:欧盟最新推行GBDL新的监管,数字信息保护规则规定,用户有权向支付公司要求:您有我的数据,请删除。

     

     END 





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