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2018
07/20
11:57
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  • Coinbase是美国最大的个人投资者购买比特币和以太坊等加密货币的交易所之一。这家总部位于旧金山的公司雇佣了一批前华尔街高管。这些高管致力于解决加密货币市场中一个很大的痛点,即缺乏一个全面的主经纪商。

    Coinbase喜获200亿美元对冲基金入场,而专家对此表示担忧

    在华尔街,中间人被称为经纪人。经纪人介于机构和投资者之间,比如对冲基金或基金经理,以及交易所和其他交易场所。

    在加密货币领域,很难像传统金融领域这样操作,因为进入的门槛太高。

    然而,Coinbase正在为克服这些障碍作出努力。

    今年早些时候,该公司推出了一项主经纪商业务——Coinbase Prime,把该业务作为Coinbase横跨资产管理、风险资本投资和零售交易的业务的一部分。Coinbase Prime,是Coinbase推出的一种为机构提供交易加密货币工具的软件服务。Coinbase打算向合格的客户提供贷款和保证金融资产品,以及类似于场外交易(OTC)和算法订单的高触点和低触点执行服务。

    此前,该公司曾对这项业务进行过说明,Coinbase将提供一些传统的主经纪商的服务,包括给大型机构客户提供托管服务。

    不过,据知情人士透露,最新的情况是,Coinbase准备最早在今年年底提供保证金融资。

    知情人士表示,这将使机构投资者能够借入资金进行交易,这有助于放大回报,或利用空头头寸。而未来,Coinbase的经纪业务可能会帮助客户找到交易的最佳场所,即使这意味着将其发送给竞争对手的交易机构。

    Greenwich Associates顾问Richard Johnson表示:

    Coinbase正在寻求实施许多不同的举措,这些举措都是有意义的。这些举措让Coinbase更接近或更类似于传统金融,类似包括托管、融资、贷款、证券型代币和机构门户。他们有足够的资源可以提供资金,而且,肯定能获得一些成功。

    知情人士表示,该公司已经通过其主经纪商业务获得了200亿美元的对冲基金的入场,但该知情人士拒绝透露具体的基金名称。

    Coinbase团队正致力于让其他大型对冲基金也进入其交易平台。

    与此同时,Coinbase正积极在纽约、芝加哥和伦敦建立自己的团队。此外,值得注意的是,该公司聘请了前职在纽约证券交易所的Christine Sandler负责其机构销售团队,聘请了来自巴克莱的Hunter Merghart 担任交易员。

    股票市场的主经纪商业务始于90年代早期,大约在同一时间,对冲基金领域开始起飞。根据银行业研究公司Coalition的研究表明,2018年第一季度,主经纪商业务为12个大银行带去了49亿美元,达到了三年以来的最高水平。

    加密货币风险投资公司CMT Digital的负责人Colleen Sullivan表示,端到端的主经纪商的缺乏是阻碍大型华尔街公司进入加密货币领域的很大问题之一。

    每一个交易所都必须自我融资,这使得华尔街的风险高于平均水平。

    Colleen Sullivan认为,加密货币领域缺乏主经纪商服务是CMT Digital的“最大痛点”。

    她表示:

    如果没有主经纪商,参与交易的公司就会直接受到交易所遭受的事件的影响,比如黑客攻击、监管问题、运营问题、技术问题等其他很多问题。所有这些都可能导致参与交易的公司的现金和数字货币损失。

    Coinbase进入经纪业务的决定有点讽刺意味。比特币,作为市场上最大的数字货币,它是在金融危机之后成立的,它是华尔街的另一种点对点的金融系统,会让中间商毫无用处。

    Coinbase进入机构经纪业务也让一些市场观察人士看出了一些危险信号。市场结构专家、CoinRoutes 首席执行官 David Weisberger表示:“这种垂直整合模式,存在着许多潜在的利益冲突。”

    根据Weisberger的说法,由于可能出现的各种冲突,SEC一直致力于在华尔街不同的业务之间设置严格的壁垒。Weisberger 表示,他担心的是机密交易信息的泄露,比如谁在交易,他们的账户上有哪些资金。从过去来看,机构交易所已经采取了相应的措施解决潜在的利益冲突。纽约证交所集团出售了经纪子公司Wave Securities,2005年,纽交所集团在收购Arca时出售了Wave Securities。

    内部人士表示,这两种情况有相似之处,加密货币市场目前尚处于萌芽阶段,可能还需要一段时间。

    前Wave技术专家、金融技术公司Deep Systems的首席运营官 Kyle Tuskey表示:

    现在,有这么多成熟的玩家,对Coinbase来说可能是一件好事,因为它填补了一个更大的空白。

    由于Coinbase并非注册证券交易所,所以目前还不清楚SEC是否有权介入并创建防火墙,或者干脆禁止Coinbase运营这样的业务。记者无法联系到SEC的发言人或其他人员就Coinbase的雄心置评。不过,康奈尔大学法学教授Robert Hockett表示:

    SEC很可能会对Coinbase有意提供这样的主经纪商服务的意图感兴趣。但这是存在冲突的,因为Coinbase也在进行数字货币交易。

    发文时比特币价格 ¥50558.56

    原文:http://www.businessinsider.com/hedge-funds-being-lured-by-coinbase

    作者:Frank Chaparro

    编译:Joie

    稿源(译):巴比特资讯(http://www.8btc.com/hedge-funds-being-lured-by-coinbase) 版权声明:

    作者保留权利。文章为作者独立观点,不代表巴比特立场。

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