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2017
06/29
17:00
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  • 文/CC读财

    货币基金收益率破7%,高收益下隐藏着怎样的风险?

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    金评媒(https://www.jpm.cn)编者按:高收益下潜在哪些风险?在投资的过程中又该如何加强自我保护?

    6月以来,货币基金的收益一直不错,可谓是节节攀升,继连续两年收益下滑后,货币基金又“红”起来了,据相关数据显示,近期已有156只货币基金(A类)7日年化收益率超过4%,甚至出现收益率达到7%以上的品种。在今年股、债两市缺乏趋势性机会的背景下,收益稳健、流动性高的货币基金再次成为“网红基”。

    货币基金收益率破7%,高收益下隐藏着怎样的风险?

    最高7天年化收益“破7”

    在资金面紧缩和金融去杠杆背景下,今年以来股债基金均受到了不同程度的影响

    我的公众号CC读财在货币基金收益率破5%的文章中就谈到过,在“钱紧”的大背景下,货币基金一枝独秀,收益率一路走高。据相关数据显示,截至6月21日,货币基金7天年化收益率均值达到4.10%,7天年化收益率在5%以上的有13只,占比1.88%。收益率4%以上的有427只,占比61.74%。其中,收益率最高的7天年化收益率已经达到7.49%。

    高收益率还能持续多久?

    从短期来看,货币基金的高收益还将持续一段时间。

    美联储加息靴子落地,意味着全球流动性仍然趋于紧张,虽然央行并未跟随上调逆回购利率,同时上周公开市场操作净投放,但从近期shibor走势来看,资金压力仍然不小。

    从目前看,央行稳健中性的货币政策或仍将持续,短期内市场利率料维持高位运行。

    货币基金收益率破7%,高收益下隐藏着怎样的风险?

    高收益下风险渐显

    今年货币基金规模上升离不开银行等委外资金的“帮忙”,这同时也埋下了一定的隐忧。委外资金对市场利率的变动很敏感,投资行为具有较强的同质性,增大了货币市场基金的流动性管理压力。

    例如,去年底债券市场大幅调整,货币市场利率快速上行,机构投资者短期集中大额赎回,个别货币基金遭遇投资者赎回与市场流动性缺失的双重挤压。

    中小投资的小伙伴需加强自我保护

    对于银行和基金间的固定合作模式,很多基金公司视为较为稳定的收益。银行季度初申购、季度末赎回的固定操作模式,银行和基金公司皆大欢喜。当然,如果货币市场发生超预期波动,这种合作模式的流动性风险可能就会暴露。

    注意:流动性紧张在带来货币基金收益率上涨的同时,需要防范期末大规模赎回风险。

    所以小伙伴们在购买货基时,要观察货币基金规模和机构持有比例,选择规模较大、业绩稳定的货基,减小资金面、季节性特征的影响。

    现在有些基金公司为了吸引散户,推出综合费率低的货币基金,而这类基金机构投资者占有比例也非常高,所以小伙伴们投资时要特别注意,不要偷‘基’不成蚀把米。”

    此外,小伙伴们要认真辨别“七日年化收益”和“每万份收益”这两个指标。

    七日年化收益是大多数投资者所关注的投资收益率,但该指标实质上是一个历史收益率,反映的是过去七天的短期盈利水平,并不代表投资者未来的收益。

    而日万份收益乘以365,才是该基金的投资收益率,如果七日年化收益较高而每万份收益较低,那么小伙伴们就要多个心眼啦!

    温馨提示:投资有风险,入场需谨慎。以上仅供参考,不构成实际投资建议,据此操作盈亏自负。

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