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2018
11/02
17:35
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  • 百家观点




    作者:Nancy
     

    来源:零识区块链


    11月2日,中国人民银行官网发布了《中国金融稳定报告(2018)》(以下简称“报告”),报告对2017年以来我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。

     

    报告认为,2017年以来特别是进入2018年,世界政治经济格局发生深度调整变化。外部不确定性的增加,使得中国经济金融体系面临的外部环境日趋复杂。

     

    值得一提的是,虽然今年以来加密货币价格呈断崖式下跌,但热度依旧不减。在对金融业稳定性评估中,报告将“加密资产相关领域风险及防范”列为专题。

     

    报告指出,在互联网与传统产业加速融合的背景下,以区块链为代表的分布式记账技术迅猛发展。作为区块链技术的应用之一,比特币、以太币等加密资产受到广泛关注,并催生了众多加密资产交易平台,以及首次代币发行(InitialCoin Offering, ICO)等新型融资模式。与此同时,由于缺乏监管,加密资产相关领域投机色彩浓厚,存在无序发展、易被违法犯罪活动利用、损害投资者合法权益等问题,不利于实体经济发展。2017年,人民银行会同相关部门持续深入推进互联网金融专项整治工作,及时清理整顿代币发行融资和加密资产交易平台业务,引领了全球监管取向,初步遏制了加密资产相关领域的风险。下一步,应持续开展研究监测,着力推进业务整治,强化投资者保护与教育,推进国际合作。


     

    交易量需求上升



    去年,以比特币为首的加密货币曾一度出现疯狂的趋势,让越来越多的人关注并参与到该领域。报告指出,随着加密资产的交易需求和关注度上升,网络上出现了面向公众提供比特币、代币等的电子化撮合、集中连续竞价服务的交易平台,吸引了大量投资者,加密资产的种类、价格及交易平台数量均经历了爆发式增长。2013年末,全球加密资产市值约100亿美元,至2016年末为161亿美元,但到2017年末,其总市值暴涨至5 729亿美元,呈高度泡沫化趋势,且波动巨大;截至2018年4月末,全球的加密资产交易平台已超过10 000个。

     


    同时,作为区块链技术应用项目融资手段ICO吸引力大量投机着入场。在国内市场,截至2017年7月18日,国内已完成的ICO项目达65个,其中仅5个项目为2017年前上线,相关项目累计参与人次达10.5万,累计融资规模约合人民币26.16亿元,占全球同期总规模的20%以上。

     

    对此,报告认为,加密资产是一种民间金融资产,其价值主要基于密码学及分布式记账等技术。加密资产不由货币当局发行,不具有法偿性与强制性等货币属性,不具有、与货币等同的法律地位。


     

    问题与挑战


    面对加密货币的兴起,报告认为,这在侧面反映了区块链等新技术的兴起,但无序发展导致整个市场投机色彩浓厚,给洗钱、恐怖融资等犯罪活动带来便利,欺诈发行、庄家控盘等问题频出,损害了投资者合法权益,需引起警惕。

     

    · 行业无序发展,投机色彩浓厚

     

    加密资产价格的大幅波动,加之前期监管的缺失,导致加密资产市场秩序混乱,并加重了区块链行业的投机色彩。加密资产相关的投机炒作盛行,价格暴涨暴跌,风险快速聚集,严重扰乱了经济金融和社会秩序。混乱的市场秩序带来逆向选择问题,扭曲了激励机制,使创业企业热衷于快速融资而无心创新,真正致力于创新的区块链初创企业在行业泡沫下难以得到资本市场的合理支持,阻碍行业长期健康发展。此外,行业内的技术应用较少专注于实体经济领域,没有起到服务实体经济的作用,激发了资金脱实向虚。

     

    · 投资者合法权益难以保障

     

    在发行方面,ICO融资主体鱼龙混杂,各类ICO项目投资者适当性管理和信息披露普遍缺失,部分项目没有实体项目支撑、白皮书造假,“山寨币”“空气币”层出不穷,甚至出现发起人卷款跑路等事件,融资运作涉嫌非法发行证券、非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动,投资者面临欺诈发行、标的资产不实、发行方经营失败等多重风险。在交易方面,加密资产交易场所面向公众采用电子撮合、集中竞价模式组织投机交易,价格波动远高于传统金融产品,且不存在涨跌幅和交易时间限制,市场风险高企。部分加密资产集中度高、流动性不足,存在炒作、庄家控盘等问题。

     

    · 易被违法犯罪活动利用

     

    部分机构和个人假借加密资产概念,以“区块链创新”为噱头,直接从事非法集资、非法证券、传销等违法犯罪活动,迷惑民众跟风参与。此外,加密资产及其交易的匿名性造成大量资金和加密资产的来源和投向不明,为洗钱、非法交易、恐怖融资及逃避资本管制和国际制裁提供了便利,损害了相关执法行动的有效性,给社会带来不利影响。2017年5月,勒索病毒“WannaCry”造成至少150多个国家的20多万台设备受到影响,该病毒要求用户使用比特币支付赎金,以规避追查。


     

    监管持续收紧


    众所周知,自加密货币诞生以来,由于其存在着法律灰色地带,全球各国的态度大相径庭。虽然不少国家都在探索适合本国国情的加密货币监管模式,但对于加密货币洗钱、避税等犯罪行为,仍需各国的一致努力。

     

    一直以来,我国一直在不断加强对加密货币的监管,报告指出,当前加密资产相关领域的清理整治工作取得积极进展,有效防范化解了相关风险,但各类非法金融活动形态多变、转移迅速,仍存在违规业务“出海”运营,利用代投、代充手段进行诈骗等问题。变相ICO不断出现,例如不直接发币募资,而是先免费“赠币”,发行人自留一部分币,后续设法炒高币价牟利等新变种。

     

    对此,报告指出,清理整顿工作需持续着力,相关风险的防范与化解需未雨绸缪,早识别、早预警、早发现、早处置。主要有以下几大措施:

     

    (1)继续保持高压态势,加大清理整治力度,继续采取多种手段,对新出现的违法违规问题依法严厉打击,维护市场秩序,引导资金回归实体经济;

     

    (2)加强国内监管协调,发挥部门合力,按照实质重于形式的原则落实功能监管要求;

     

    (3)持续做好投资者保护与宣传教育,采取多种形式明确揭示风险,强调风险自担;最后,积极推进国际合作与监管协调,形成监管合力,共同应对监管挑战。


    注:本文系零识区块链原创文章,转载请注明作者和来源。

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