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2018
11/07
16:12
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  • 自 11 月 2 日起,BCH 价格开始上涨,截至 6 日下午涨幅超过 31%。这次上涨背后的导火索是什么?具体是哪些资金流入导致的?未来市场又将如何变化?TokenInsight 结合 BCH 的资金流动情况及其链上数据做出了深入分析。

    一、BCH 上涨原因:11 月 15 日将迎来硬分叉

    BCH 本身即为 BTC 的一种分叉币,在其诞生之后经历了数次区块扩容,而此次硬分叉事件对垒的双方为 Bitcoin SV(nChain 首席科学家 Craig Wright 主导的社群阵营)及 Bitcoin ABC(背后为比特大陆支持)。

    双方争论焦点有二。第一是新的通证发放问题,因为原 BCH 的持有者将有可能在 BCH 硬分叉后以 1:1 的方式得到新的 BSV 通证;第二是 BCH 的运营权归属问题,双方的矿工比例将决定目前的比特币现金 (BCH) 会由哪一方继续运行。

    目前此次分叉已得到 Coinbase、Binance 等主流交易所的支持,由此引来投资者的提前布局。

    受此次事件影响,全球通证数据与评级机构 TokenInsight 亦将 Bitcoin Cash 列入待定观察名单,后续将持续观察社区共识的进展,以决定评级调整的结果(详情见附录)。

    二、上涨背后的资金异动:稳定币&场外法币流入

    由于此次 BCH 涨势过于猛烈,引起大量投资者将持有的其他通证兑换为 BCH。此现象在稳定币市场尤为明显。

    据 TokenInsight(tokenin.cn) 数据统计,在 11 月 2 日至 11 月 3 日共计有 1.86 亿美元的资金从 USDT 流向 BCH。

    图1 流入BCH资金来源图

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    而此过程中由于资金的流向不同导致了部分稳定币出现大量增发及溢价,其中 PAX 24 小时内增发 17%(由于部分法币资金选择兑换为稳定币的方式流入通证市场,造成部分稳定币出现不同程度的增发),而 USDT 则由于资金的巨大流出出现短时小幅下跌(由于参与 USDT 交易对的资金流向 BCH 导致其短时利空)。

    图2 USDT资金流向及部分稳定行情数据图

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    随着 BCH 价格大涨,其 11 月 3 日的 24 小时成交量突破 14.5 亿美元,同比 24 小时前增长 208%,而兑 BCH 法币交易对中亦有大量法币资金流入。据 TokenInsight 数据统计,仅 11 月 3 日一天内有超过 1.06 亿美元的法币资金入场,其中韩元流入最多(共流入 3264 万美元,占比最高为 30.7%,其他流入法币占比数据见图 3)

    图3 BCH法币交易对流入资金占比

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    三、未来一周行情分析:下跌可能较小但上攻乏力

    由于此次价格上涨主要因 11 月 15 日的硬分叉引起,介于“对垒”双方实力强大,一方是 Bitcoin SV,由 nChain 首席科学家 Craig Wright 主导的社群阵营;另一方是 Bitcon ABC,背后有比特大陆支持。而且关系到运营权争夺的问题,预计在真正硬分叉之前该事件的热度不会下降。

    因为此事件对价格的利好影响,最近 1 周内,BCH 出现大幅下跌的几率较小。

    而观察链上数据可以发现,在经过 11 月 1 日至 11 月 3 日“过山车”式的变化后,链上转账数及链上活跃地址数最终恢复平静。

    图4 BCH 链上转账数历史记录数据

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    图5 BCH 链上活跃地址数历史记录数据

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    另外,目前有相当比例的资金已从 BCH 流入 BTC 等通证。链上数据活跃度的下降及部分资金的流出表明 BCH 的交易热度在不断下降,因此,其价格很难在短时间内大幅上涨。

    附录

    TokenInsight 将 Bitcoin Cash 

    列入待定观察名单

    鉴于 Bitcoin Cash 社区在几个月的争论中迟迟没有达成共识,Bitcoin Cash 即将在 2018 年 11 月 15 日迎来一次由社区共识分裂引起的硬分叉。此次的主要对立方是 BCH 主要开发团队 Bitcoin ABC 和 BCH 目前的最大矿池 Coingeek。除此之外,社区其他参与者也提出了不同路径,如 BCH Unlimited,Cobra。

    虽然本次分叉并不意味着一定会产生 2 个或以上的通证,但分叉带来的社区分裂,对任何一种通证的未来发展都是潜在威胁。基于此,TokenInsight 将 Bitcoin Cash 列入待定观察名单。

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