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2019
01/18
19:45
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  • 从黄金价格飙升看比特币价格未来的投资机会

    天眼精选 Inner Eye

    天眼数字研究院 | 从黄金价格飙升看比特币价格未来的投资机会

    随着美联储加息缩表的货币政策不断的进行中,加息导致市场利率提高,资金成本逐步上升;缩表规模不断的扩大,市场上的美元流动性越来越趋于紧张。这大大增加了市场的不确定性,投资者风险意识开始增强。

    于是黄金这个古老财富象征的载体,它的价格在近期开始了大幅上涨。

    从黄金价格飙升看比特币价格未来的投资机会

    继保尔森和达利欧这样投资界大佬对于黄金的“死忠”,另一位亿万富翁看好黄金未来的投资价值,开始了他首次黄金投资。

    据彭博引用股本集团投资(Equity Group Investments)创始人Sam Zell的话称:“这是我有生以来第一次买入黄金,因为它是一种很好的对冲工具。黄金供应正在萎缩,这将对价格产生积极影响。没有投入新金矿的资金了,因为所有的钱都被用来收购竞争对手了。”

    除了Sam Zell开始偏好黄金投资,知名对冲基金经理保尔森(John Paulson)和亿万富翁达利欧(Ray Dalio)同样是黄金主力多头。

    从黄金价格飙升看比特币价格未来的投资机会

    据13F监管文件显示,保尔森去年三季度继续持有SPDR Gold Shares(全球最大的黄金ETF),持仓规模为432万股。同时,保尔森的基金还维持了黄金矿企股AngloGold Ashanti Ltd,IAMGOLD Corp,Seabridge Gold和NovaGold Resources Inc.的持股不变。

    而全球最大对冲基金掌门人达利欧,即使在去年三季度黄金的大跌下,桥水基金仍然继续持有SPDR Gold Shares,其持仓规模达到了390万股。同时,桥水基金还持仓1130万股全球第二大的黄金ETF iShares Gold Trust,。

    由于黄金和白银很相似,都是具有贵金属属性、避险投资(或投机)属性和工业金属属性的,因此,黄金也是资本市场上最重要的贵金属投资品种。

    从黄金价格飙升看比特币价格未来的投资机会

    实际上,由于美联储加息缩表的货币政策已经迫使全球经济增长的步伐放缓。因此,此时黄金并不具有工业金属属性的投资价值。二从黄金的贵金属投资属性来看,由于美元指数走强,同样是不支持黄金的贵金属投资属性走强。

    但也正是美联储加息缩表的货币政策,已经加大了资本市场的不确定性,动摇了投资者对未来全球经济发展的信心,所以我们认为推动着本轮黄金价格大幅走升的主要推动力,是源自于投资者对未来市场风险提高而造成的避险需求。

    从黄金价格飙升看比特币价格未来的投资机会

    美元指数和纽约金价格日走势图;图片截取自TradingView

    从美元指数和黄金价格走势上来看,在2019年新年以前,美元指数的走势和黄金价格之间是高度负相关的,也就是说,在2019年前,美元指数走强,黄金价格就会下跌;美元指数下跌,黄金价格就会上涨。

    进入2019年以后,随着全球经济不确定性增强,美国股市波动性增加。美元指数开始进入震荡调整行情。但是黄金却没有随着美元指数进入震荡调整行情,而是进入了一种近似单边上涨的行情。说明市场上投资者风险偏好已经大为减弱,开始追逐避险资产。

    从黄金价格飙升看比特币价格未来的投资机会

    由于比特币等数字货币并不具有黄金那样的贵金属属性和工业金属属性,绝大多数比特币价格都是以投资(或投机)属性作为支撑的。对于以比特币为首的数字货币市场上看,黄金价格的走强,正说明资金的风险偏好在短期内,不会进入比特币等数字货币这样的高风险市场,比特币价格要想在短期走出反弹行情显然在基本面上是不支持的。

    从黄金价格飙升看比特币价格未来的投资机会

    虽然我们看到了比特币和数字货币市场短期风险,但是同样的,我们也要能够看到因为全球经济增长放缓,导致市场不确定性增加带来的机遇。因为不确定性的增加就会造成资本市场的大幅波动。一旦美国经济乃至全球经济陷入到衰退期。全球各主要国家的央行,为了维护全球金融市场和经济的稳定发展,一定会再次释放资金流动性。

    如果数字货币投资者能够准确掌握到这些投资周期的重要时间点,也就距离投资者从数字货币市场获得高额回报不远了。

    本文图片均来自网络

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