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2019
01/10
20:31
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  • 惠誉警告:美国可能失去AAA评级

    天眼精选 Inner Eye

    天眼数字研究院 | 惠誉警告:美国可能失去AAA评级

    美国政府部分关门进入第19天,成为美国历史上第二长的关门纪录,逼近最长纪录21天。

    由于边境安全与移民问题,美国总统特朗普在本周二晚间在白宫椭圆形办公室发表讲话,敦促国会通过57亿美元的拨款请求。

    在与参众两院民主党领袖会面时,特朗普生气地离开,并声称与佩洛西和舒默对会面纯属浪费时间,这大大提升了“国家紧急状态”的可能性。

    惠誉警告:美国可能失去AAA评级

    面对美国总统与国会因边境墙预算的问题导致美国政府部分机构停摆,国际三大评级机构之一的惠誉周三发出警告,如果美国持续的政府停摆导致其触及债务上限,并影响制定预算,惠誉将在今年晚些时候下调该国的AAA主权债信评级。

    惠誉全球主权评级主管James McCormack在伦敦表示:如果政府停摆持续到3月1日,几个月后债务上限成为问题,我们或许要考虑该国的政策框架、不能通过预算,以及所有这些是否达到AAA评级的要求。从评级角度来看,造成问题的是债务上限。(美国)需要进行某种财政调整来抵消这种影响,否则赤字本身就会上升,你实际上是在借钱来支付债务利息。因此,美国的财政状况出现了实质性的恶化。

    也就是在一年前,另一国际三大评级机构之一的穆迪就在特朗普开启减税政策时,就警告下调美国主权评级,因为减税将在未来10年增加1.5万亿美元的联邦预算赤字。

    惠誉警告:美国可能失去AAA评级

    实际上,美国的主权信用评级在2011年就曾经遭到过国际三大评级机构之一标普的下调。2011年8月5日晚间,评级机构标准普尔出于对美国预算赤字问题的担忧,将美国主权信用评级由AAA调低至AA+

    当时市场认为,这次美国主权信用评级遭到下调,最重要的原因之一就是2011年8月2日,在美国政府债务上限到期日当天,美国总统奥巴马签署提高美国债务上限和削减政府开支的法案,决定在未来十年内削减政府开支2.1万亿到2.4万亿美元。

    标普在当时的一份声明中表示:下调评级反映了我们的观点,我们认为国会通过的方案中减赤数额在中期不足以应对政府债务的波动。

    惠誉警告:美国可能失去AAA评级

    标普方面判断,通过此前民主共和两党在上周围绕上调债务评级进行的激烈博弈可以发现,目前在财政问题上要两党跨越政治鸿沟携手合作难度极大。因此,国会与政府难以在短时间内拿出一个对缓解美国财政紧张状况更有效的方案。

    而美国总统特朗普现在实行的各种政策所增加的美国政府债务,要远多于奥巴马时代的美国政府债务。唯一不同的是,2011年当时美国经济处在经济周期底部开始复苏的阶段;而现在美国经济正处于经济周期顶部繁荣的最后阶段,经济增长正在减速。

    由于当时美国经济已经处于底部开始复苏,美联储也开始实行QE2(第二轮量化宽松),美国经济基本上已经是主力持仓,利空不跌的阶段。标普将美国主权信用评级由AAA调低至AA+对市场的影响有限,但是仍然造成了2011年8月8日,周一亚洲汇市早盘﹐美元汇率普遍下跌。

    惠誉警告:美国可能失去AAA评级

    其中欧元兑美元报1.4329美元﹐上一交易日尾盘报1.4280美元﹐早盘最高度升至1.4429美元。美元兑日元报78.045日元﹐上一交易日尾盘报78.48日元,英镑兑美元报1.6464美元﹐上一交易日尾盘报1.6394美元。

    现在美国经济正处于经济周期顶部繁荣的最后阶段,市场波动性加大。任何一支黑天鹅的飞出,都会造成市场的连锁反应,甚至放大事件对市场的影响。

    一旦美国主权信用评级遭到下调,使得美国融资成本上升,美债收益率提高,对股票市场和债券市场造成负面冲击,甚至重创已经面临风雨飘摇的美国经济。这对于近期缺少题材炒作的比特币,短期来看不一定是个坏消息。

    惠誉警告:美国可能失去AAA评级

    由于美国主权信用评级遭到下调造成资本市场的动荡,在数字货币市场上的存量资金会开始寻找避风港,比特币显然是数字货币市场中具有黄金般避险属性的数字货币,投资者短期内可能会追求避险要求,而抛出其他数字货币购买比特币。造成比特币价格上涨,其他数字货币价格下跌的两极分化现象出现。

    但从长期来看,由于比特币只具备黄金的避险属性,但不具备黄金的贵金属和重要的工业生产原料的属性,所以比特币价格要想出现反转,还是必须等待当美联储停止加息缩表,甚至重新开启QE,市场资金面宽裕时,才是最好的投资进场的机会。

    不过好消息是,由民主党控制的众议院在特朗普与参议院民主党领袖的会谈后的表决中以240票赞成、188票反对的结果重新拨款,允许美国财政部、证券交易委员会等其他金融服务机构重新开放,以寻求结束目前的政府关门状态。

    本文图片均来自网络

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