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2019
02/20
21:02
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  • 随着社会经济的发展人们对于理财的需求也在不断增加,对于普通人而言可以选择的投资渠道并不多。无非就是选择房产、存款、基金、股票这几类投资渠道。其中现在房产投资的成本高,一二线城市有一定的投资潜力但是价格高,同时限购限售想要投资门槛比较高。三四线城市对人员流动没有什么吸引力,投资的价值不大。相对来说存款比较有保障但是收益太低,不能满足人们对投资收益的要求。基金投资本来也还是不错的,但是收益不稳定有的时候赚钱,有的时候亏钱,不知道如何选择基金,具有很大的不确定性。股票投资给人的第一感觉就是风险大,亏钱的人多赚钱的人少。但是我们要认识风险的来源之后,将风险降到最低的水平,这样股票投资就能成为一个不错的选择。


    风险一:没有选择正确的进场时机

    有一句话说的好:时机不对努力白费。尽管股票市场择时很难,但是我们如果没有把握大趋势的能力,想要在股市赚钱确实不太可能。

    如果选择在06年初和14年初进入股市的话,那么还是有机会可以获得不错的收益的。进入之后一半也就是两年左右的投资期,如果贪心太重赚钱不肯离场,最后把利润吐回去也是大概率事件。现在大盘上证指数从5178点,跌倒现在的2700点,差不多也跌去了50%。现在大部分的泡沫也就挤的差不多了,对于一些有投资潜力的股票再跌也跌不到哪里去了。而且优质的上市公司会率先企稳,等到整体环境向好的时候,优质的公司也会是上涨的主要推动力。所以从现在开始通过一年的时间来发现有投资潜力的公司进行定投,将成本做一下均摊,那么不管接下来一段时间市场行情是好或者不好,对我们的投资布局都不会有太大的影响。


    风险二:没有价值投资的理念指导

    价值投资说起来容易,但真正理解做起来却是最难的。可以从三个层面来分析,第一个层面是从政策导向来分析,这个层面比较宏观,国家每年都会根据当年的经济形势,做出一些重要的经济发展战略。我们国家的股市目前还是政策市为主,也就是说政策鼓励发展的行业会有比较好的表现,今年中央经济工作会议确定的几个大的发展领域包括5G,工业互联网,城际交通,人工智能,大数据等。所以政策资源应该会向这些领域倾斜,这些行业的优质公司的表现也会比较好。第二个层面是从行业来分析,经济发展是有周期的,根据美林时钟可以把经济周期分为复苏期、繁荣期、滞胀期、和衰退期,每个阶段都有相应的行业会发展的更好,复苏期主要靠投资拉动,所以金融、地产、基建股会有很好的表现。繁荣期经济形势一片大好,投资和消费都会增长,所以资源类和消费类的股票表现会比较好。滞胀期经济形势差通胀水平高,就业率和消费都受到影响,所以可以投资一些刚性需求的股票,比如公用事业,高现金流高股息的股票。衰退期经济形势极速下降,各行各业都非常萧条,这时股票市场没有很好的投资机会,最好是保有现金或优质债券。第三个层面是公司层面,对于上市公司的终极价值来说,公司的盈利能力是公司投资价值的保障。主要体现在三个方面,第一个是挣钱多,也就是盈利的总额比较大,一般都是行业领先的龙头企业。第二个是挣钱快,主要表现为毛利率高,净资产回报率比较高,这样的企业成长速度比较快。第三个是股价低,主要表现就是市盈率比较低,在股价低的同时盈利能力也不错。这样的公司就是性价比好的公司,投资大师巴菲特就特别喜欢价格便宜的优质公司,投资的安全系数比较高。


    风险三:没有很好运用投资组合方式

    分散风险最好的方式就是利用投资组合,平时人们买股票可能最多也就买10来支股票,虽然这也算是组合但是风险还是过于集中。我们将采取广泛分散的的方式来做投资组合,每个行业选择1到3支股票,这样我们的股票池将会有100多支股票,每支股票最少可以选择一手也就是100股来投资,这样最终的投资额大约会在30万左右。每个人可以根据自身的情况选择相应的每股投资手数。如果准备投资一百万那么差不多每只股票投资3手,依此类推不论投资额度有多少,做好相应每支股票的平均投资手数就行了。当然我们的投资组合仅限于股票内部的风险分散,至于股票市场的系统性风险,在股票内部是没办法分散的,那又将是另一个投资组合管理的事情。


    证券投资实战研究会希望通过对证券市场的分析,使大家能够把握投资机会提升投资的能力。这里将汇聚对证券投资感兴趣,想要提升投资能力志同道合的朋友一起来研究,一起来分析,一起来投资,共同成长成为自己的证券投资基金经理。欢迎加入我们证券投资实战研究会的大家庭。


    高性价比价值股亨通光电


    亨通光电是一家通信设备生产商,近几年的业绩发展非常迅速,随着5G时代的到来,通信设备的应用和升级改造将会给这家公司带来巨大的市场空间。


    1,行业分析

    从行业上来看,亨通光电总市值排名第四可以说是行业里面领先的龙头股,净利润行业第二,市盈率只有13.4倍,和现在一级市场的市盈率差不多了,应该说是性价比非常高了。


    2,利润分析

    从近十年的营收和利润曲线可以看出,这家公司的发展非常迅速。十年的时间营业额差不多增长了十倍,这对于传统制造业来说是非常难得了。而且增长曲线非常顺畅,说明公司的发展规划和执行都做得非常好,没有出现大的波折和动荡。


    3,销售分析

    公司的主营业务比较突出,主要是通信网络设备、电力系统和铜导体,同时也在积极开发一些新的领域,比如海洋电力通信、新能源汽车和大数据为今后的发展寻找新的增长点。从销售的区域来看,主要以国内销售为主,国外市场还有很大的拓展空间。


    4,财务分析

    资产负债率始终保持在60%左右,说明公司的发展思路非常稳健,没有采取加大投资增加收益的发展模式。流动负债呈现下降趋势,有利于降低公司的债务风险。

    流动比率呈现上升趋势,说明公司的偿债能力在不断提升。速动比率也是不断上升并且超过1,说明公司对债务风险的控制更加稳健,随时都可以偿还所有流动债务。


    5,行情走势

    目前的价位在20元左右,相对于前期高点市值下降了将近60%。对于财务指标如此优良的公司来说,目前的价位已经是非常好的性价比了。哪怕是还有下跌的可能性,对于这样业绩的公司来说安全边际已经非常高了。


    6,机构持仓

    有16家基金持有这家公司的股票,说明基金也是比较看好这家公司的发展前景了。


    7,实战投资

    既然是实战投资,我们就要做实实在在的投资,按照投资计划一步步的实行。想要学会游泳就必须亲自下水才能学得会,做投资的道理也是一样,只有真金白银投入之后,才会去关心投资的业绩,才回去不断优化投资的逻辑和方案。如果你也对证券投资实战感兴趣,欢迎一起交流投资理念共同进步。


    8,总结

    亨通光电是一家高利润、低市盈率的公司,从财务指标来看是一家高性价比的公司。从目前的行情走势以及机构的持仓情况来看,这家公司的安全边际非常高。价值投资是需要时间让市场成长起来的,初步估计持有期在两年左右。证券投资实战研究会首支投资的股票选择高性价比的股票,也算是与巴菲特大师的理念如出一辙。向大师致敬,祝福证券投资实战研究会越来越好,让每一个志同道合的投资伙伴都能成长为自己的基金经理。


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