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2019
03/15
21:32
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  • 在18 年最后一波交易所平台币火热的时候,不少投资机构和投资人都选择立马跟上;IEO最近也被炒的火热,然而上所后基本都是一上就跌。

    犇睿资本联合创始人王晓晨则认为投资不能只看市场的热度,要有自己清晰的判断和投资逻辑。

    今天来哔哔大咖秀做客的是犇睿资本联合创始人王晓晨作为资深的区块链投资人,王晓晨给出建议:想投资虚拟货币的投资人可以选择自己喜欢的方向去做一些投资布局,还是要坚持长期持有,如果对于细分领域没有足够了解,要慎重跟风。想了解更多如何投资和熊市布局的消息吗,接着看下去(以下来自哔哔大咖秀的直播整理)

    元元:我们先让嘉宾和大家打个招呼,简单的介绍下自己吧。

    王晓晨:大家好,我叫王晓晨,犇睿资本联合创始人、也是科翔资本投资副总裁。

    毕业于华东师范大学,曾经就职于二级期货和贵金属市场,后来进入了VC和投行等一级市场,2017年初联合创立犇睿资本。

    元元:毕业之后就一直从事金融工作吗?是因为专业还是爱好。

    王晓晨:毕业后一直从事金融工作,因为喜欢这个行业,金融行业充满挑战性和不确定性。

    元元:之前的工作经历为你之后的创业带来了什么样的收获?

    王晓晨:之前VC和投行的经历让我了解到不管是传统金融还是区块链领域,其投资逻辑的精髓都在于通过价值投资而实现商业价值,从而使资本增长,这一点没有变。

    所以我们公司的投资策略也是坚持价值投资理念。

    元元:粉丝们都喜欢听听故事,你曾经做过做好的投资是什么?收益怎么样?

    王晓晨:股权中我们曾经的团队投资过一嗨租车。区块链领域我们做过最成功的投资就是Zilliqa,新加坡知名的公链,最高时收益大概有70 倍左右。

    元元:你是怎么进入区块链这个行业的呢?可以说一下你的创业故事。

    王晓晨:由于曾经就职于VC 以及投行,所以在很早之前有接触到区块链。几年前就看过NEO和唯链,并且进行了一些虚拟货币的投资,但是并不多。

    17 年的时候与几个志同道合的朋友一起,大家都认为区块链是未来技术革新的重要方向之一,所以决定进入这一行。

    元元:目前持仓哪些币?持仓最近会发生变动吗?

    王晓晨:自己依然持有比特币,以及公司投资过的一些币种例如zil、Inve,vite等等。短期不会变化,拿得住才能有高收益。

    元元:进入区块链后最惊心动魄的一次投资经历是什么?你当时最大的感悟是什么?

    王晓晨:到最惊心动魄的一次,可能属于18 年最后一波交易所平台币的火热了。

    当时Fcoin 声势浩大,声称要超越币安以及火币,而交易挖矿的逻辑也盛行市场,Fcoin 一度上涨一百倍。

    当时我认为交易挖矿的逻辑不符合我们的投资理念,且最终会因为不具备价值投资的本质所以我最终并没有投资,后来Fcoin一路暴跌,神话破灭。

    所以当时我认为投资不能只看市场的热度,要有自己清晰的判断和投资逻辑。

    对于Token投资我们应该聚焦在如何在合理的范围内去定义Token、为什么我们愿持有Token 去增值,要关注内在提升价值。

    元元:你对这个行业的目标和期待是什么?

    王晓晨:我希望这个行业能够健康的发展下去,项目方能够坚持自己的理念将商业化的应用做出来,通过区块链技术赋能实体经济。有大规模商业应用落地,这个行业下一波才会起来。

    元元:对最近很火的IEO是什么看法?

    王晓晨:对于IEO,我想告诉大家,首先任何的投资都要基于严格的风险控制,大家可以看到虽然IEO最近很火,然而上所后基本都是一上就跌。

    交易所会告诉你他们在筛选好的项目,然而什么是好的项目投资人一定要深刻的了解,是不是交易所说的好项目就一定是好项目呢?

    一个正在搞开发的公链又开始花精力做另一种IEO 的宣传是不是一定是他自身发展的很好呢?

    熊市里增量用户少,增量资金也少,大部分项目方都没有钱,那上市后的5 倍增长赚钱效应在哪里?

    为什么现在还有两倍增长却没人接货了?先思考这几个问题,再来思考下IEO 是否值得投资吧。建议不要过度关注募资形式而忽略项目本身。

    元元:犇睿资本会比较偏向于投资什么样的项目?有什么投资标准吗?

    王晓晨:我们过去曾经投资过30+个项目,其中一半是公链,另外则是应用层以及协议层。

    首先公链的项目我们会看团队是否有扎实的技术团队,公链基础搭建,TPS 以及性能是否能够支撑应用。

    而应用层的项目我们会看项目是否有确切解决一些传统行业解决不了的问题,比如P2P 的信用借贷,数据安全性,价值是否能再次合理分配到每个基础用户本身。

    元元:犇睿这个名字是怎么来的?有什么特别的意义呢?

    王晓晨:勤奋、踏实、专注、睿智。欢迎各位再补充

    元元:最近投资的一个项目是什么?做了什么布局吗?对平台币是什么看法,会投资吗?

    王晓晨:最近投资的两个项目叫做原力协议和币币机。原力协议主要是通过区块链技术改变传统P2P 的问题。

    币币机是做交易所的。我认为优质的平台币还是值得考虑的,毕竟从收益的角度看,目前交易所是区块链行业赚钱效应最好的领域,以及应用场景正逐步多元化,形成自己的生态。

    元元:犇睿资本项目投资方式有哪些?为了解决什么样的问题?

    王晓晨:股权投资和Token 投资都有。主要我们投完之后对项目投后管理也比较尽心,多帮他们对接点资源。

    元元:为什么说无论是曾经在传统金融领域的工作经历,还是创立犇睿资本投身于区块链行业投资的经历,都绕不开「价值投资」这个词。可以分享一下吗。

    王晓晨:不管是传统金融还是区块链领域,其投资逻辑的精髓都在于通过价值投资而实现商业价值,从而使资本增长,这一点没有变。

    在区块链的生态里,Token对于这个经济体系中起到非常关键的作用。

    所以对于Token 来说,我们更看重Token 是否有真正的应用场景,能否流通、能否激励、以及经济体的盘面分配等。如果有不断持续流转的应用场景我们是愿意去增持的。

    元元:投区块链项目现在遇到过最多的问题是什么?你们是如何进行风险控制的?

    王晓晨:在传统的价值投资当中,有两个重要的指标可以用来衡量其价值:市盈率P/E 与净资产收益率ROE。

    P/E 即公司的市值与公司年度净利润的比例,能够反映整个市场对行业和公司未来的一个预期;ROE 越高代表它的企业的盈利能力和成长性越好。

    而在这个新的行业,P/E 和ROE 已失效,无法继续来当做一个合适的、可衡量的标准。

    如何在合理的范围内去定义Token、为什么我们愿持有Token 去增值——这个是我们一直在探讨一个事情。

    证券化通证是我们认为目前来说一个非常重要的“润滑剂”。

    元元:请预测一下公链未来的发展格局和竞争状况?

    王晓晨:公链最近两年竞争可能会非常激烈,最后走出熊市的公链可能不会很多,当然每一个细分领域应该会有细分领域的公链出现。

    元元:对于传统VC背景的你来说,区块链投资和传统行业有什么最明显的差别?你是怎么平衡这种差别的?

    王晓晨:一级市场到二级市场的流通性越来越好了,但这个也有许多坑。商业的本质是不会变的,90%多的项目不能成为独角兽才是市场常态。提防投机,坚持投资。

    元元:犇睿资本有对海外进行投资布局吗?对海外投资机构有了解吗,海外发展主要是针对哪些国家?

    王晓晨:犇睿一直在坚持海外布局,因为区块链的全球性影响,我们在俄罗斯,乌克兰,美国,东南亚例如越南等都有自己的合作伙伴。

    投过不少海外项目,也帮助过一些海外项目在中国落地。

    元元:熊市对你们有造成比较大的影响吗?熊市和牛市投资收益比差的多吗?熊市投资策略有发生改变吗?是怎样的。

    王晓晨:熊市对我们的影响没有特别的大,因为我们fund很早就抛售了手上持有的ETH,所以以法币来看我们的亏损不是特别严重。

    投资收益当然熊市中会差很多,熊市中投资会更加谨慎,风险评估要更加严格。当然我们不会停止投资的步伐,熊市项目估值低,能坚持在熊市布局才能抓住牛市的机遇。

    元元:目前市场整体低落,你觉得区块链行业的下一个机会在哪里?

    王晓晨:在落地,得用户者得先机。

    元元:你觉得现在区块链行业在数字金融领域存在的最大问题是什么?

    王晓晨:1.性能和可扩展性带来的速度问题,网络拥堵效率低以太坊每秒只能支持20 个交易,一个热门应用就能让网络卡死。

    高频交易不切实际不能部署大规模应用和交互性体验差,不能满足应用需求。

    2.交易费用高,目前DAPP 创建者每次对以太坊智能合约的调用花费的GAS 大概在1-3 美元。

    元元:现在有什么办法能解决这些问题吗?

    王晓晨:期待2.0,需要时间完善,不是一朝一夕之时。

    元元:最后一个问题啦,您对接下来一年行情走势及行业的发展是怎么判断的?熊市不易,给粉丝们一点投资建议吧~

    王晓晨:我认为接下来一年的行情会是在低位横盘一段时间,很可能下半年或明年才进入缓慢增长期。

    想投资虚拟货币的投资人可以选择自己喜欢的方向去做一些投资布局,还是要坚持长期持有,如果对于细分领域没有足够了解,要慎重跟风。

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