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2019
05/16
17:40
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  • 星空注:本文原发于Coindesk,作者J. ChristopherGiancarlo是美国商品期货交易委员会(CFTC)主席,该委员会负责监管期货和期权市场。

     

    2014年6月3日,Giancarlo先生获得美国参议院全票通过,于2014年6月16日宣誓进入CFTC担任委员。2017年1月20日,Giancarlo先被任命为CFTC代理主席,同年3月14日被美国总统特朗普任命为CFTC主席。本文写于Giancarlo先生五年CFTC任期即将结束时。


    以下为Giancarlo先生原文:

     

    这是我最后一次从美国商品期货交易委员会(U.S. CommodityFutures Trading Commission,CFTC)与您交谈。

     

    但是,在我离开之前,我想分享一些我一直珍藏的些许思考。我在美国商品期货交易委员会任职五年,這是我巨大的荣幸。在我任期的这段时间里,我了解到了很多关于美国农民,牧场主,生产者,能源公司和其他商品期货用户所面临的问题,他们都依靠美国商品期货交易委员会所监管的市场来做他们的风险管理。

     


    同时,我也很荣幸我做了很多加密社区都热切关注的相关工作,尤其是虚拟货币,分布式账本技术(DLT)和金融科技。能够担任美国商品期货交易委员会主席,我觉得非常感激,我还被這个充满活力/聪慧和远大抱负的人才社区给予了“加密爸爸”(Crypto Dad)的绰号,对此我感觉很谦卑。

     

    回头看,自2014年首次宣誓就职以来,我在CFTC委员会工作的這段期间,這个机构面临的各种事务的快速变化都让我感到无比震惊。当我刚加入這个机构还是一名委员的时候,美国刚刚遭遇了70年一遇的最大规模金融危机,美国刚刚完成了《多德弗兰克法案》(Dodd-Frank rules)。



    (星空注解:《多德-弗兰克法案》全称《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(Dodd-Frank WallStreet Reform and Consumer Protection Act),于2010年7月21日由美国时任总统奥巴马签署生效。该法案旨在有效控制系统性风险,保护纳税人和消费者利益,维护金融稳定,防止金融危机再次发生。


    它是自20世纪30年代以来美国一项最全面的金融监管改革法案,明确旨在限制系统性风险,为大型金融机构可能遭遇的极端风险提供安全解决方案,将存在风险的非银行机构置于更加严格的审查监管范围下,同时针对衍生产品交易进行改革。

     

    多德-弗兰克法案包涵三大核心内容:


    一、扩大监管机构权力,破解金融机构“大而不能倒”的困局,允许分拆陷入困境的所谓“大到不能倒”(Too big to fail)的金融机构和禁止使用纳税人资金救市;可限制金融高管的薪酬。


    二、设立新的消费者金融保护局,赋予其超越监管机构的权力,全面保护消费者合法权益;


    三、采纳所谓的“沃克尔规则”,即限制大金融机构的投机性交易,尤其是加强对金融衍生品的监管,以防范金融风险。)



    我当时无法预测虚拟货币,分布式账本技术(DLT)和金融科技将成为我们机构日后工作讨论的重要组成内容。我感觉很幸运,因为在这段时间里,我很幸运能够成为政府的发言人,平息了一些号召不考虑或者压制这项新技术的恐惧声音。

     

    最近,我列出了美国监管机构面临的极大挑战性因素:


    技术指数级的变革速度,

    直接跳开传统行业和商业模式的去中心化,

    以及更高要求的技术素养和大数据处理能力。

     

    美国商品期货交易委员会对快速变化的市场和技术发展的反应(包括区块链技术和加密货币),都建立在以下四个基石之上:

     

    1. 采用“指数增长思维”,预测技术创新的快速发展和对适度监管相应的需求;

    2. 成为能够跨越不同数据源(包括区块链和网络)的“量化监管机构”,进行独立的市场数据分析,而不依赖于自律组织和市场中介机构。

    3. 正如我们在推出加密资产期货产品所看到的那样,采用“基于市场的解决方案”来确定技术创新的价值

    4. 建立内部金融科技利益相关者,以应对金融科技提出的机遇和挑战,并管理创新与监管之间始终存在的紧张关系。


    改革步伐



    有了這么多参与者,我不需要再赘述“21世纪数字化转型正在进行”的论点,因为你们是这些变化的领导者。

     

    因此,毫无疑问,正如我们的生活正在快速转变一样,全球的交易市场也正在经历从模拟到数字,从人工交易到算法交易,从独立交易中心到互联交易网络。新兴的数字技术正在影响全球交易市场以及整个资本形成,对募资和风险转移都具有广泛影响。

     

    在我担任美国商品期货交易委员会(CFTC)主席期间,为了使CFTC持续地成为一个有效的监管机构,它必须跟上這些快速的变化,这是我的核心信念。否则我们這个监管机构将变得“过时”和无效。我很高兴地说,在过去的两年间,在现代市场的数字化转型过程中,CFTC一直不是“旁观者”角色。



    你们中的许多人已经与LabCFTC见面过,这是我们推出的一项旨在使CFTC处于数字化转型最前沿的计划,以便我们更容易接触市场创新者,更加积极主动地了解新技术。自两年前推出以来,LabCFTC已分别与大大小小的创新者进行了250余次互动和交流。LabCFTC在创新者聚集的地方推出了“实验室时间”:从硅谷到德克萨斯州的硅山,从伦敦南岸到新加坡市中心。

     

    (星空注释:2017年5月17日,美国商品期货交易委员会发布公告称,正式批准成立了LabCFTC,促进金融科技创新,同时提高CFTC对金融市场的监管质量。LabCFTC通过积极参与社区讨论,更好地了解科技创新和监管框架的相互作用;加强金融科技行业和CFTC市场参与者之间的互动;推动CFTC参与研究,促进市场创新和机构之间技术的使用。)

     

    LabCFTC不是一个“沙盒”,它并不试图从输家中挑选优胜者。相反,LabCFTC为我们提供了内部和外部技术焦点。在内部,它意味着向机构工作人员和其他监管部门解释技术创新,并推广技术采用。在外部,这意味着要接触并了解技术变革和市场发展,同时为创新者提供专门的链接。

     

    我可以很自豪地说,LabCFTC已经成为這个类别的领导者。每个美国联邦金融监管机构都已经创建或正在创建类似于它的计划。

     

    再过几个星期,全球将纪念达芬奇先生逝世500周年。


    达芬奇先生作为文艺复兴时期最持续影响世人的人物之一,他是一位跨学科的天才,给世人留下了惊艳数代人的不朽艺术/建筑和发明作品。达芬奇具有独特的天赋和历史定位,那个时代,人们对生活的思考正从一些短暂和野蛮的事物向令人愉快的事物上转移。文艺复兴是教育和学习的时代,那时,人们努力地通过思想的力量改善世界。



    如果我说我们再次处于这样的时代的时候,我不认为我太大胆了。大胆创新正处于大数据,分布式记账技术和人工智能技术革命的核心位置。

     

    这些技术与其他目前还难以想到的技术的结合,将使得数据标准化,并向市场参与者和监管机构分发数据,同时带来巨大的效率。这些技术也将为我们世界的其他领域带来惊人的进步,例如国际贸易,慈善事业,医疗保健,社会服务等等。


    保护自由市场


    我相信我们正处于一个 “临界点”,而创新将帮助我们迎接那些我们面临的最大的挑战。

     

    在我们考虑应对这些巨大挑战的潜在解决方案时,我认为通过持久远大的理想的“棱镜”来看待它们是很重要的,这是自由市场资本主义的价值主张。

     

    这一主张是,广泛和持续的繁荣通常发生在世界上任何有开放和竞争的市场中,没有政治干预,有自由的企业,个人选择,自愿交易以及人身和财产获得法律保护。在这方面,自由市场和创新是天然的伙伴。

     

    在自由市场资本主义之下,良好的监管和有序的交易活动被认为是人类自我表达和经济发展的舞台。在市场中行动的自由,是自由本身的一种。数十亿级的消费者,可以根据自身利益和个人需求来制定指向他们未来的决策。

     

    对于在宽广无垠的互联网环境浸泡中成长的新兴一代而言,自由资本市场是他们众包决策的终极选择。自由市场资本主义不是苦难和压迫的根源;自由市场资本主义是解药。它在减轻全球贫困和释放人类潜力方面的作用无与伦比。

     

    对于创新者而言,受控的经济体是梦想的驱逐者。自由市场应该是当今创新者的自然选择,他们今天正在努力建立光明和美好的未来。

     

    我个人希望我们能够为自己和孩子重建对自由市场的信心。我们不能被吓倒,而要自信。通过健全政策,监管监督,私营部门创新和一点点勇气的平衡,新技术和全球贸易方式将引导我们的市场以负责任的方式往前发展,继续发展经济并创造一个不受束缚的愿望的未来,创造力和经济表达本身就是一种社会利益的未来,这是人类成长和进步的源泉。

     

    (完)


    -End-



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