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2019
06/04
19:23
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  • 北京时间 2019 年 6 月 4 日,标准共识发布针对区块链项目「COTI」的一般投资风险评级报告。以下为报告的主要内容。

    Overview 概述


    风险点 1
    COTI 项目采用 DAG 技术进行开发,但目前 DAG 技术不是很成熟,技术开发上有一定难度。

    风险点 2
    在线支付领域项目众多,竞争激烈,COTI 项目在传统支付和加密货币支付领域面临强大的竞争对手。

    在线支付领域是一个巨大且不断增长的市场,但是在传统支付领域有 VISA、MasterCard 以及 PayPal 等行业巨头;在加密货币支付领域有 BTC、Ripple、Stellar 和 OMG 等项目;未来还会有更多的类似项目出现;该领域竞争激烈。

    项目主要优势

    优势 1
    COTI 的分布式账本基于 DAG 技术,可以同时和异步地连接交易,快速提升交易效率。

    优势 2
    COTI 网络中针对参与者引入了信任评分机制,从而打造一个可信、透明的商业生态系统。

    COTI 网络内各个类型的参与者都有自己的信任评分,初始评分通过用户提交 KYC 资料获得,之后会根据用户的行为对信任评分进行调整,这样能够确保网络内的参与者有一定的可信度。其次,信任分数跟交易确认速度挂钩,信任分数越高,交易确认速度会越快;信任分数跟费用挂钩,分数越高,则用户的交易费用越低,而分数越低,用户会支付相对较高的交易费用;滚动储备金的额度和冻结期限通过卖方的信任分数来决定;通过信任分数来确定哪些网络参与者可以选择为仲裁员。总的来说,信任评分机制能确保网络内的参与者有一定的可信度,激励系统内的参与者之间诚实交易,并且对恶意行为进行惩罚,从而让整个网络更加可信透明。

    优势 3
    团队成员来自 IBM、Blackrock 和 Plus500 等公司,在金融和计算机行业有丰富的工作经验。

    COTI 项目团队和顾问有较好的学术背景和技术背景,以及成功的创业经验;团队成员大多拥有计算机、数学、人工智能等领域学士学位以及金融领域工作经验。曾获得 FBG 资本等多家机构的投资。


    以上为项目主要风险点和优势,以下为完整报告。

    如果任何项目方对标准共识的评级结果有疑问,或对相关数据提出申诉(包括但不限于项目运营数字、重要团队成员变更原因、代码更新和最新交易表现等),标准共识分析师团队会根据材料的真实性重新评估。

    如果标准共识分析师团队在调查过程中使用了错误材料而影响评级结果,或任何项目变动可能导致评级等级变动时,标准共识也会重新调查和评估风险等级。

    任何项目方、利益相关方和投资者可直接通过以下途径与标准共识获得联系:
    微信:「标准共识」ID:SNCrating
    邮箱: contact@sncrating.com


    Rationale 依据


    产品和技术模块

    市场分析

    凯捷(Capgemini)与欧洲巴黎银行(BNP Paribas)联合编制发布的《2018 年世界支付报告》(World Payments Report 2018)显示,全球非现金交易量在 2015-2016 年间增长了 10.1%,交易量达到 4826 亿笔。报告预测,2016 至 2021 年间,所有非现金交易量的复合年增长率(CAGR)将约为 12.7%,从 2016 年的 4826 亿笔上升至 8764 亿笔。

    图1: 2016-2021 年全球非现金交易笔数(2017-2021 年数据为预测值)
    来源:凯捷(Capgemini)

    支付领域的快速增长,增加了对更快、更具可扩展性和更可靠的支付系统的需求。尽管支付领域有众多公司,无论是传统支付系统还是数字货币支付,都没能为该行业提供全面的解决方案。

    Visa、MasterCard 以及 PayPal 等传统支付公司能够扩展大量交易并且执行速度快,但转账成本较高,并且在跨境支付方面存在不足。传统的跨境支付涉及的环节众多且参与方多,存在不透明、价格高、耗时长和效率低等问题。数字货币的出现带动了支付的创新,比特币、Ripple 和 Stellar 等数字货币具有去中心化特性,可以使跨境支付交易双方直接进行端到端支付,不涉及中介机构,从而降低不同支付机构之间进行清算的时间成本(可从传统的 3-5 天缩短到 1 天之内),同时交易费用也大幅下降。然而,BTC 等数字货币在日常支付中存在交易速度慢和手续费高等问题,不能满足即时交易和大规模应用的需求。

    COTI 旨在支持商家与消费者之间的日常交易。通过使用基于 DAG 技术的分布式账本技术,能够更快的达成共识以及验证交易,从而实现高吞吐量与低交易费用。COTI 网络中引入了信任评分机制,系统会根据用户的历史行为,为网络中的每个用户账户分配信用分数,打造一个安全、透明的商业生态系统。

    项目介绍

    COTI 是针对支付网络和稳定币进行优化的 DAG 结构基础设施,利用 COTI 网络,企业和开发者可以根据自身需求构建自己的支付系统。COTI 旨在构建基于区块链的支付网络,通过使用 DAG 技术提升区块链的吞吐量,TPS 预计可达 1 万。此外,COTI 旨在支持商家和消费者之间的日常高频交易,因此还引入了仲裁协议解决交易过程中的争议。

    项目特点

    1. 底层数据库基于 DAG 技术开发


    COTI 的分布式账本不是使用基于区块链的数据库,而是基于有向无环图(DAG)。在基于 DAG 的网络中,每笔交易必须验证两个以前的交易才能确认。因此,交易确认速度将随着网络用户数量的增加而增加。

    2. Trustchain Protocol


    COTI 基础设施的核心是 Trustchain Protocol,一种基于机器学习的共识算法,它通过为交易分配信任分数并将其聚集在链中,大大降低交易成本并提高处理速度。COTI 网络使用该算法,根据参与者历史行为等数据计算出信用分数。信任分数越高,交易确认速度会越快,这将激励每个用户在参与信任建立行为的同时拥有更高的信用分数。

    COTI 基于 DAG 技术数据库里的每笔交易都会收到与发送帐户的信任分数相等的信任分数。信任分数高的用户发送的交易会被更快的确认。每笔新的交易须验证两个以前的交易才能被添加并确认。

    图 2: 图中黑色圆点为新的、未经验证的交易,白色圆点表示已验证的交易。

    如图 2 所示,每笔新的交易需要选择两个以前的交易进行验证,在 COTI 网络,算法会根据每笔交易的信用分数来选择。也就是说,一笔新的交易将可能会选择跟它的信用分数最相近的两个以前的交易进行验证。从下图 3 可以看出,新的交易(信用评分为 67)选择了跟它信用评分相近的之前两笔交易进行了验证(信用评分分别为 65 和 68)。


    图 3:一笔新的交易从生成到被验证的整个过程

    新的交易会选择跟它的信用分数最相近的两个以前的交易进行验证,这将导致集群中信任链的形成,信任链的累积信任分数为组成该链的所有交易的信任分数之和。由于交易附属于集群,它们共同形成以类似信任分数阈值为特征的信任链或交易集。信任链一致性算法确保信任用户(即具有较高信任分数的用户)获得优化的交易确认激励,因为他们的信任链可以更快地达到所需的累积信任分数阈值。简而言之:交易的确认时间与用户的信任评分相关。与可以处理平均 20TPS 的区块链系统相比,使用 DAG 结构和信任链一致性算法,集群可以实现 10000TPS 的交易确认率。而 Visa 平均处理约 2,000TPS,而其每日峰值速率约为 4,000TPS。

    3. 信任评分机制(Trust Scoring Mechanism)


    信任评分机制是 COTI 网络的重要特点,用于进行有效的处理交易,以及降低风险。信任评分由去中心化的信任评分节点来计算。信任评分系统会分析用户数据、用户行为以及网络支付数据来计算其信任分数。支付网络中的所有帐户(所有参与者,包括个人、公司实体、设备或者机器人等)都有信任评分,其中评分是 [0,100] 范围内的实数。网络中的所有交易也具有信任评分,交易的信任评分与交易发送人的评分相同。

    信用分数在 COTI 网络内的主要用途

    • 每笔新的交易根据信任分数选择两个以前的交易进行验证。在 COTI 网络,算法会根据每笔交易的信用分数来选择。即一笔新的交易将可能会选择跟它的信用分数最相近的两个以前的交易进行验证;

    • 决定商家的滚动储备金数额。滚动储备金的额度和冻结期限取决于创建支付交易时,卖方的信任分数。

    • 确定费用水平。信任分数与用户交易费用挂钩:分数越高,则用户的交易费用越低;而分数越低,用户会支付相对较高的交易费用。

    • 通过信任分数来确定哪些网络参与者可以选择为仲裁员。


    COTI 网络中不同类型参与者的信任分数

    信任分数是 [0,100] 间的实数。

    • 信任分数为 0 表示参与者因严重的恶意行为,如提供虚假身份或伪造文件等被禁止使用 COTI 网络。

    • 初始信任评分算法(ITSA)给普通用户分配的初始信任分数为 [10,30] 之间。

    • [0,10] 范围内的信任分数会分配给恶意网络参与者。

    • 法律实体和所有商家的初始信任分数范围为 [10,40],因为这些参与者可以提供与其活动相关的更多数据。

    • 仲裁员信任分数阈值将初步定义为 25,但此值将根据实际网络统计数据进行调整。


    图 4: 不同类型参与者的初始信任分数

    信任分数算法

    • 用户首先需要在 COTI 网络进行注册,提交 KYC 所需要的资料(包括身份证明文件、出生日期、居住证明、电话号码等个人数据)。在完成 KYC 之前无法加入 COTI 网络。

    • 初始信任分数算法(ITSA)为用户分配初始信任分数,通过提交 KYC 资料能获得的信任分数范围为 [10,15]。

    • 用户可以通过提交信任分数问卷和提供更多的数据来提升信任分数。

    • 在用户加入 COTI 网络获得初始信任分数后,信任分数会跟随用户在网络中的行为数据不断更新。


    4. 仲裁系统


    为保护买卖双方免受错误、欺诈和交易对手违规,COTI 开发了一种仲裁服务,由信任度高的网络参与者组成,提供纠纷解决方案。目前没有其他区块链或数字货币提供这项服务。

    5. 一键支付


    一键支付为商家提供了一个“用 COTI 购买”的按钮,商家可以直接将这个按钮嵌入网站。大多数区块链平台不提供在网站上嵌入和集成类似 Paypal 按钮的基础设施与工具,这些按钮可用于立即接受加密货币支付。COTI 一键支付不仅用于生成基于费用的交易,还用于存储购买历史、记账、排除公共分类账中出现的敏感数据、监控反洗钱(AML)等等。

    6. 隐私保护


    隐私保护是 COTI 的一个亮点,意味着不能通过交易追溯到特定的用户,因为每个交易都由单向哈希函数来实现多个地址。使用加密货币进行交易的企业、政府和金融机构,有通过隐私保护来保护他们的商业利益的需求。而在大多数区块链解决方案中,完全透明的分类账并不能实现这些目的。

    在 COTI 平台中,隐私保护层有以下几个方面:

    用户隐私: 当用户从商家购买商品时,他们可以为每次付款都可以使用不同的地址,以消除商家跟踪他们的使用和购买习惯的可能性。

    商户隐私: 商户将能够为每个支付请求生成一个不同的地址,从而防止第三方跟踪他们的营业额和业务行为。

    点对点隐私: 一次性的地址,用来防止追踪历史行为。

    7. DSP(防双花)共识


    COTI 通过向网络中添加 DSP 节点来防治双花。这些 DSP 节点的任务是验证交易是否合法,还是一个双花尝试。潜在的双重支付攻击是所有高性能分布式账本面临的问题。只有在高度并行的情况下才能实现高可扩展性,然而这非常具有挑战性,因为很难同时同步所有网络组件并保持一致性。目前,对这一问题的大多数已知解决方案要么效率低下,要么过于集中。在 COTI 中,当一个交易具有超过一半的 DSP 节点签名时,就可以实现 DSP 的一致性。

    标准共识分析

    COTI 旨在构建基于区块链的支付网络, 通过使用 DAG 技术提升区块链的吞吐量,解决了困扰其他现有加密货币的交易速度慢和可扩展性等问题,让商家和消费者之间的日常高频交易从理论上成为可能。

    信任评分机制贯穿整个 COTI 网络,成为该网络的亮点之一。首先,网络内各个类型的参与者都有自己的信任评分,初始评分通过用户提交 KYC 资料获得,之后会根据用户的行为对信任评分进行调整,这样能够确保网络内的参与者有一定的可信度。其次,信任分数跟交易确认速度有关,信任分数越高,交易确认速度会越快;信任分数跟费用挂钩,分数越高,则用户的交易费用越低,而分数越低,用户会支付相对较高的交易费用;滚动储备金的额度和冻结期限通过卖方的信任分数来决定;通过信任分数来确定哪些网络参与者可以选择为仲裁员。总的来说,信任评分机制能确保网络内的参与者有一定的可信度,激励系统内的参与者之间诚实交易,并且对恶意行为进行惩罚从而让整个网络更加可信和透明。

    此外,COTI 网络内的仲裁系统、一键支付、隐私保护和 DSP(防双花)共识等均为 COTI 网络内的亮点功能,为服务商家和消费者之间的日常高频交易做好准备。可见 COTI 提供了一个十分全面的去中心化支付解决方案。


    Token 生态系统

    Token 分配

    COTI 项目合计发行 20 亿枚 Token,分配比例如下表所示:

    分配来源分配比例说明
    代币销售(包括公募与私募)30%私募销售部分 50% 的代币有 6-24 个月的锁仓期
    激励/流动性/代币预留45%
    团队15%24 个月:锁仓 6 个月,之后每季度按比例释放
    顾问10%6-24 个月的锁仓期


    Token 主要用途

    COTI 代币是 COTI 网络中的实用型代币,主要用于系统内支付,包括 COTI 系统内所有的费用和抵押代币。

    • 仲裁员:进行仲裁需要抵押 COTI 代币。

    • 节点运营商:系统内所有类型的节点运营商(COTI 网络共有四种节点:全节点、信用分数节点、DSP 节点和历史节点)均会获得 COTI 代币奖励,并且验证节点行为需要抵押 COTI 代币。

    • 费用:使用 COTI 支付网络时产生的所有费用都用 COTI 代币来支付。

    标准共识分析

    COTI 代币机制较为合理,有锁仓和激励机制。初始流通量为 3.79%,流通量小,代币容易集中在少数投资者手里。


    社群基础

    用户社区

    COTI 项目的用户社群渠道众多,有 Telegram、Twitter、Medium、Facebook 和 YouTube 等主流渠道,也有 Bitcointalk 和 Discord 这类的新兴社群渠道。用户主要集中于 Telegram、Twitter 和 Facebook,其中 Facebook 关注用户 2.4 万人,Twitter 关注用户 1.43 万人,推文 795,但用户活跃度较低。活跃用户主要集中于 Telegram,进行相关讨论。社区渠道信息更新及时,信息内容多与项目宣传有关。

    分类地址用户数
    Telegramhttps://t.me/COTInetwork16,199
    Twitterhttps://twitter.com/COTInetwork14,300
    Facebookhttps://www.facebook.com/COTInetwork23,732
    Reddithttps://www.reddit.com/r/cotinetwork/686
    YouTubehttps://www.youtube.com/channel/UCl-2YzhaPnouvBtotKuM4DA/www.coti.io1,064
    Steemithttps://steemit.com/@cotinetwork333
    Bitcointalkhttps://bitcointalk.org/index.php?action=profile;u=1364597259


    Google 趋势

    根据 Google 趋势,目前搜索「COTI」的热度最高的地区为孟加拉国,其次分别是阿根廷、乌拉圭、摩洛哥、巴拉圭。但前五相关主题与 COTI 项目并无关联。


    开发者社群

    COTI Protocol 项目代码已开源,GitHub 主页有 13 个 Repositories。COTI 项目代码提交活跃度较低,开发者社群关注度低。目前 COTI 公布的代码库包括 COTI 相关文档和实现代币、钱包和节点等功能的代码,但提交的代码量低。


    标准共识分析

    COTI 项目目前处于开源初期,代码提交量较低,代码库提交较为全面,开发者社群关注度较低。

    COTI 项目的用户社区渠道广泛,个别社群活跃度较高,社区渠道信息更新及时,信息内容多于项目宣传有关。


    治理结构

    团队分析

    根据官方披露,COTI 目前有 9 名核心成员,其中有 5 名技术人员,团队成员构成比较完整,技术人员占比较大。团队成员大多拥有计算机、数学、人工智能等领域学士,团队信息在 Linkedin 可查证。

    成员职位介绍
    Shahaf Bar-GeffenCEOShahaf 是 Web3 的联合创始人和前首席执行官,Web 处于跨国数字媒体公司的前列。在 Web3 之前,Shahaf 创立了两个营销公司。Shahaf 是以色列空军的一名军官,拥有生物技术学士学位和特拉维夫大学的经济学士学位。
    Dr. Nir HaloaniCTO曾任 IBM 研究主管,拥有 14 项专利,是数据压缩,人工智能和机器学习领域的创新者。拥有超过 19 年科技公司研发团队的领导经验,曾是 Infima Technologies 的联合创始人和技术总监,该公司后被 IBM 收购。Nir 拥有特拉维夫大学计算机和数学双学位,以及巴伊兰大学应用数学博士学位。
    David AssarafCOODavid 曾任汇丰以色列的首席内部审计师,并担任过以色列中央银行监管部门的信用风险部的审查员。David 拥有会计学学士学位和法律硕士学位。
    Yair LaviCFO曾在普华永道担任会计师,并曾任 Plus 500 的首席执行官和财务总监。拥有特拉维夫大学会计和经济学双学位,并拥有特拉维夫大学的 MBA 学位。
    Niv AbramovichVP Product曾任 Playtech、Safecharge 和 eToro 的产品经理。并拥有经济学学士学位和 MBA 学位。
    Efrat Bar-LevVP Marketing拥有超过 6 年的数字媒体经验。
    Anton SuslonovData ScientistAnton 是区块链技术,应用数学和数据科学方面的专家。毕业于莫斯科大学物理与技术学院的数学专业。
    Eli HallufgilTechnology Team Leader曾负责领导几家科技公司开发人员。拥有以色列理工学院的数学硕士学位。
    Yoni NeemanSoftware Engineer毕业于特拉维夫大学计算机科学专业。并曾任软件工程师和全栈开发人员。


    标准共识分析

    COTI 项目团队和顾问有较好的学术背景和技术背景,以及成功的创业经验;团队大部分为技术人员,此外财务和市场经验也较为丰富。COTI 项目方在官网公布团队成员 LinkedIn,团队成员履历可验证,该团队支撑此项目风险较低。


    项目履约情况

    COTI 官方披露了蓝图规划和详细的各主要功能模块的执行细节及日程安排。官方披露的蓝图规划如下:

    2019 年至 2022 年各主要模块计划表如下:

    标准共识分析

    COTI 开发进度和公布产品蓝图和开发计划一致。官方已经开放主网,钱包、浏览器等均可使用。团队在进度控制方面做得较好。


    项目信息披露义务

    COTI 目前主要的信息披露渠道包括:Reddit、Facebook、Twitter、Medium、Telegram、Steemit、Bitciontalk、LinkedIn、Youtube、Discord 和官网。信息渠道较多,并且信息更新比较及时。

    路线图规划比较详细,能够按照计划履行项目工作,并且信息及时更新到官网和各社交媒体渠道比较方便用户投资人查询。

    标准共识分析

    整体来说,项目在社交渠道中披露信息比较及时,项目信息披露渠道较多,披露信息涉及到项目的各个方面。


    免责声明:

    • 标准共识提供的「风险评级」服务和其它一切相关评级产品仅是一种投资风险的提示,是标准共识根据调查和研究结果得出的结论。它并非衡量评级对象本身价值、以及其发行的 Token 的价值的工具。

    • 标准共识的风险评级仅是对特定风险的提示,而无法展示一个项目或一种虚拟货币的全部风险。

    • 何一个风险评级报告都仅展示某个时间范围内对项目和其 Token 生态未来的投资风险预期,而非对未来某个事实确定发生的判断。

    • 对任何项目的风险评级不构成投资者作出最终投资决策的全部依据。

    • 标准共识仅是金融信息的提供者,评级类产品不对投资者的任何投资决策及其所导致的结果负责。

    • 风险评级不是永久有效的,项目的投资风险等级可能随着时间、环境因素和项目进展等外部环境的变化作出调整。同时,评级标准调整也可能会造成项目风险等级变化。任何调整和原因都会向所有投资者公开。

    • 在标准共识的评级体系下,我们按照不同的等级对评级对象的投资风险划分,用「S」「A+」「A」「B+」「B」「C+」「C」「D」等符号,由低到高依次表示其投资风险等级,展示一种相对的风险。

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