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2019
09/10
21:23
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  • 文 | 米格



    近期,多家上市金融公司公布了财报。财报显示,助贷业务慢慢成为了它们盈利的核心。


    这无疑振奋了人心。助贷是不是金融科技的最佳转型之路?


    尽管大家摩拳擦掌,但事实上,整个助贷行业正在陷入严重的二八分流。


    头部的平台,资金多得接不过来,甚至要货比三家。


    而中小平台却不得不“变现兜底”,跪求合作。它们的利润被不断挤压,夹缝求生。


    一波助贷机构已在二八市场的挤压下,仓促离场……



    01 兜底之殇


    最近的行业寒意阵阵,而助贷,似乎成了行业最后的救命稻草。


    到底什么是助贷业务?截至目前,没有官方文件的界定。


    业内普遍认为,助贷,就是金融科技公司给传统金融机构的贷款业务提供导流、风控甚至运营等服务。


    这个模式,早在2016年现金贷爆火的时候,就风行一时。


    只是当时,助贷除了提供这些服务之外,还要承诺“兜底”。


    具体的玩法是,助贷机构向银行缴纳一笔保证金,银行在保证金基础上,提供10到25倍的杠杆资金用于放贷。


    比如,缴纳1亿的保证金,就放款25亿。


    出现坏账时,银行会先从保证金里扣,当保证金不够时,助贷机构还要补上。


    这个模式就相当于银行只提供资金,完全不管业务,在做坐等收钱的“资金批发”生意。


    “一个金融科技公司,根本没有兜底能力,这就像是银行给这家公司直接授信了25亿。”一家金融科技公司的业务负责人佐为觉得,这个模式风险极高。


    监管很快看到了这一模式的弊端,并在2017年年末,禁止了这一模式。


    “助贷”这个词,一度成了负面词汇,被认为是“兜底合作”的代名词。


    “早期的助贷业务,因为风控黑箱式兜底而被污名化了。”融慧金科联合创始人张羽表示。


    不知为何,媒体和一些公司又把这个词翻了出来,赋予了它新的意义。


    实际上,现在的定义和原来的“赋能”的定义,基本相似。


    在大家再次如火如荼地讨论助贷的时候,原来的“兜底”风,再次卷土重来。


    行业将其称为“变相兜底”。


    比如,最近,履约险火了。


    所谓履约险,是指如果借款人出现坏账,保险机构就来偿还本金,甚至还会偿还一些利息。


    通常情况下,助贷机构会预先给这些保险公司交10%到30%的保证金。


    “保证金的多少,主要根据资产质量来决定。”佐为表示。


    如此来看,这和原来的兜底模式并无区别,只是以前把保证金给银行,现在给了保险公司。


    “这就是变现兜底,保险只是一个增信通道。”多位业内人士坦言。


    当然,资产真出风险了,助贷机构给保险机构的那点儿保证金,也兜不住底。


    “保证金高了没人愿意交,低了不够兜底,这个产品有些鸡肋。”多位业内人士这样认为。


    而且,保险一直是强监管的行业,很多“创新”都是在钢丝上跳舞。


    一些履约险被点名后,金融科技公司又开始寻找新的兜底方式。


    兜兜转转,为何金融科技的助贷就走不出“兜底”的这个怪圈?



    02 二八分流



    谁还在为助贷兜底?


    实际上,这么操作的,大部分是中小金融科技公司,还有一些突然转型过来的玩家。


    今年P2P暴雷潮之后,大家基本上都将助贷视为最后的救命稻草。


    “助贷准入门槛不高,模式又好复制。如果平台转型快,一个月就能上手业务。”佐为称。


    门槛看似低,但要深入下去,却会发现并非如此。


    “很多P2P公司来找我们搞助贷,但是大部分我们都拒绝了。”一家城商行的业务负责人陈昂称,它们没有稳定流量,风控能力也未被市场证实,金融机构不会贸然与其合作。


    至于那些鲁莽转型的“新兵”,陈昂更不想陪它们练手,“搞不好我们还要交学费”。


    为了谈合作,这些平台抛出来的唯一的解决方案,就是兜底。


    “它们找各种方式兜底,比如保险、担保,但即便这样,我们都嫌风险高。”陈昂觉得,如果这样操作,有一天风险真来了,这些机构也兜不住。


    而这些兜底操作,更加剧了助贷平台的艰难。


    “原来只有资金方与助贷机构分润,”佐为坦言,现在,资金方、担保方、助贷机构三方坐在一起平衡利益。


    而一些担保方,是会对每笔贷款做判断的,“因为出现坏账,担保公司就要兜底”,佐为称。


    所以,一些用户不仅会被资金方查一次征信,还要被担保公司查一次征信。



    “如果看了历史数据,发现用户资质差,兜底费就要增加。”佐为表示。


    任何增信方介入后,都会收3%左右的手续费。


    一些担保公司甚至狮子大开口,“它们的分润能达到4%”,佐为表示。


    “助贷平台的利润也就几个点,这些担保机构再抽完水之后,助贷基本不用干了。”佐为坦言。


    在转型而来的“新兵”之外,中小金融科技平台也面临同样的问题。


    它们的话语权缺失,只能“跪求”合作。


    “一些小的助贷平台已经退场了。”多位知情人士透露,找不到稳定的资金方,助贷机构活不了太久。


    尽管鲁莽转型玩家和中小玩家活得艰难,但头部的平台资金多得接不完,还要货比三家。


    “兜底?我们是不可能兜底的,现在来找的资金方都在排队。”一家头部金融科技公司的资金对接人周明浩称。


    周明浩还会比价,看谁能成为合作方。


    “我们掌握了大量的流量,风控能力又强,在资金方面前,有十足的议价权。”周明浩称。


    他们输出的是一套标准化的系统和字段,资金方不能提别的要求,给钱就是了,“不接受任何意见”。


    而一些资金方,甚至入不了他们的法眼。


    “我们现在主要和银行合作,信托等平台找过来,我们不聊。”周明浩称,这是因为信托的资金成本,一定比银行高。


    一家信托公司的消费金融负责人透露,在金融科技发展的早期,他们曾经和一些公司合作过,如今对方都“长大”了,不再愿意继续合作。


    现在哪些金融科技公司在金融机构面前拥有话语权?


    一类是入局比较早的老牌助贷机构,它们和金融平台磨合多年,也建立了信任。


    而第二类,就是流量巨头。


    它们手握流量,“姑娘不愁嫁”。


    助贷市场正在形成严重的二八分流,头部公司撑死,中小平台饿死。



    03 剩者为王



    面对二八分流如此明显的市场,佐为已开始质疑,助贷是不是一个好的转型方向。


    “助贷领域主要有三大法宝,分别是资金、流量和风控。”张羽称,谁掌握的法宝多,谁的话语权就大。


    很多助贷机构认为,只要掌握了流量和风控,就能在助贷业务中崛起。


    先来看风控。



    很多现金贷平台原来最常用的风控方式,就是“爬取通讯录”。


    但这些违规的风控方式,传统金融机构往往无法接受。


    “现在很多金融机构自己也会过一次风控,慢慢的,它们可能会完全独立地来做风控,放弃助贷的风控。”佐为称。


    尽管短期内助贷的风控还很重要,但长远来看,金融机构可能更倾向于“自建”。


    因为,风控是金融的核心和命门。


    再来看流量。


    流量,被很多助贷机构视为最核心的竞争力。


    “但并不是所有流量,都适合助贷业务。”张羽认为。


    比如说,P2P转型过来的玩家,大部分流量是P2P贷款用户,实际利率擦边36%,这些流量在新的助贷模式下没有什么价值。


    而一些从现金贷转型过来的玩家,用户大部分是底层的借贷用户。


    但正规金融机构接受的利率,是在36%,甚至在24%之内,接受这个利率区间的用户,和现金贷的底层用户,完全是两个群体。


    这样的流量过来,大部分都会被正规金融机构拒掉。“某银行的通过率只有15%。”一位业内人士称,这样的流量,都很难覆盖助贷机构的运营成本。


    张羽认为,只有合规、精准、稳定的流量,才能满足助贷需求。


    但值得注意的一点是,很多金融机构也开始意识到,助贷这个模式对它们的打击。


    “很多金融机构都处于三无状态:无利润、无用户、无品牌。”张羽称。


    深藏在助贷机构背后的金融机构,正在沦为纯粹的资金方。


    利润不高,也没有自己的黏性用户,甚至连谁提供的资金,用户都不知道。


    面对这种被“挟制”的现状,一些金融机构正在筹划自建品牌和流量。


    “我们正在考虑收购一个金融科技团队,搭建一个自己的品牌。”一家信托公司的负责人透露


    助贷业务在二八分流,金融机构也在二八分流。


    城商行、农商行,还有一些信托机构,也很难在助贷中分得一杯羹。


    “似乎整个金融市场,都是头部活得好,中底部在挣扎。”佐为称,也许中小助贷平台和中小金融机构,会在残酷竞争中,找到新的合作方式和生态。
    *文中部分受访者为化名。


    本文为一本财经和腾讯财经联合出品的系列报道之一,旨在关注金融科技创新的力量,为读者呈现最具行业深度的内容。




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    本文为原创稿件

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