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探讨|区块链&互联网,聊一聊那些年我们追过的“泡沫“

  • 文/无极少侠

    泡沫,这是每一个加密货币投资者都格外关切的字眼。大多数人都没有真正深入了解区块链技术到底是什么,就人云亦云的称其为泡沫。但是不得不说这一次真理掌握在了多数人的手中。

    #泡沫到底是什么#

    为了解决这个疑惑,首先我们来温习一下泡沫的定义,用一句话来解释就是投资者以高于资产内在价值的价格区间进行交易,高出的这部分就是所谓的泡沫。一般我们通过市场投资期望和现实应用价值两个指标来判断是否存在泡沫。我们投资资产所能提供的应用,并将它与实际应用情况进行对比。但是在资产的实际应用价值一步一步落地的过程中,会面临诸多挑战,如果之前的投机行为非常严重,在这个过程中现实应用价值和投资期望价值之间的差距将会越来越大,当现实远远不能满足市场投资期望时,市场就会经历一个艰难的修正过程,泡沫也会“嘭”的一声随之破灭。

    温习完泡沫的定义之后,我们回过头来看一看如今正炙手可热的区块链技术。从点对点支付、金融和医疗,再到物联网、供应链和身份隐私。区块链所做的事情正在颠覆整个世界。更重要的是,这一切发生的可能性并不是微乎其微,甚至可以说至少有五成把握,区块链确实存在巨大的潜力,这一点我们无法反驳,但是相关应用程序与其波澜壮阔的愿景相比有些相形见绌,尚且不堪重任。这就为巨大的泡沫创造了环境,每一个区块链技术的信仰者都成为了这巨大泡沫中的一份子。

    毋庸置疑,我们,正处于泡沫之中。

    #如何理性的看待泡沫#

    可以非常肯定的讲,泡沫这个问题凭借我们每一个参与市场的主体的力量是无法解决的。泡沫一旦形成就只有软着陆和硬着陆的区别了,导致大量投机性购买的心理因素本质上是人性,而人性是无法重置归零的,颇有开弓没有回头箭的意味。

    泡沫,许多人谈之色变。但是实际上,每个市场都是一个泡沫形成和破裂的循环。即使是18.5万亿美元的纽约证券交易所也在这个周期之中!随着对美国经济前景的投机性上升,现实最终肯定会迎头赶上。当市场高估超过了现实,泡沫就形成了,而当现实不能满足这种期望时,市场就会崩溃。但对于纽约证券交易所来讲这一过程会较为平缓,不会像我们在加密货币市场中看到的那样突然就能下降40%。但事实仍然是,现实也许会迟到但肯定不会缺席,泡沫只是投资的一个自然组成部分。

    所以,我们现在亟需思考的问题不是“我们处在泡沫中吗?而是,泡沫究竟会有多大?

    每一个技术的应用的都会遵循一个相同的曲线,它被称为技术成熟度曲线。这条曲线清晰的刻画了一项颠覆性技术的演变过程。在这条曲线中我们也可以发现,在每一次大规模的投机活动中,都会有毁灭性的崩盘发生。从17世纪的郁金香泡沫到上世纪90年代的互联网泡沫,崩溃是不可避免的。基于这个原则,我们可以回顾当年的那场互联网泡沫,看看我们能从中学到什么,以及能在多大程度上指导我们如今的投资战略?

    #当年那场泡沫到底发生了什么#

    假如你坐着时光机穿梭回1999年,互联网革命大潮正席卷全美,在当时,最大的六家互联网科技公司估值1.65万亿,大约相当于美国总GDP的20%。你用今天投资加密货币项目的投资要素去审视当时的互联网公司。终于,你看准了网络零售商WebVan,它符合你所有的要求:强大的团队(Borders图书的两位创始人)和强大的机构支持(红杉资本和基准资本,后来的高盛),还有让人眼前一亮的商业模式。这一切都堪称完美!

    然而2001年7月,该公司的股票价格从30美元跌至6美分,WebVan在一天之内损失7亿美元。

    这还仅仅是冰山一角,像Webvan这样的例子不胜枚举。 投机活动发展得太快了。它超越了它的基本价值:即它的用户。从长期来看,投机导致了估值过高,毁掉了许多本来很有希望的公司。当市场出现调整时,没有人能够幸免于难。从2000年到2002年,互联网领域总共损失5万亿美元,这相当于25个比特币市场规模的资金。在那场浩劫中,只有大约50%的网络公司存活下来。

    但是正如我们今天所看到的一样,互联网并没有因此退出历史的舞台,当市场价格在低估点停留数月之后,最强大的公司从一片狼藉中再次引领市场价格攀升,互联网革命成功了!

    区块链和互联网一样都是由极具潜力的新技术推动的,同时作为一项新技术也很难被投资者正确的评估,所以无极认为区块链未来发展的大趋势很有可能和90年代的互联网非常相似。

    在历史之上的进一步思考

    互联网的那场革命已经过去将近20年了,这20年中互联网技术的飞速发展使得我们的投资环境发生了翻天覆地的变化。我们的投资渠道越来越多,相关的信息也疯狂的涌入我们的视野,投资几乎没有门槛任何人都可以参与,这意味着有非常多年轻气盛没有经验的投资者入场,他们完全不理解背后的技术,风吹草动都将影响他们的判断,恐慌将占据主导地位。这些因素共同导致了区块链和互联网之间最大的区别:

    “区块链市场的波动幅度和速度比其他任何市场都快。”

    即使是WebVan的每日7亿美元的末日,对于加密货币市场也只是小巫见大巫,比如今年1月8日,Ripple损失了250亿美元。

    同时,在对比中我们也可以发现,2000年3月,纳斯达克指数达到5.048万亿美元。但是要知道这一高峰受到了投资者门槛的限制,还有信息传播渠道不畅的阻碍,以及互联网投资在很大程度上仅限于北美人的规定。而对于加密货币来说,任何人都可以使用,只要他们有一些钱和手机,这就意味着当全球开始了解区块链技术的价值时,大量的机构资金迅速涌入,大量的投资者蜂拥而至,互联网泡沫的市值在加密货币泡沫面前看起来就微不足道了。

    考虑到目前公众和主流媒体对于区块链技术还没有足够的认识,我们距离泡沫的顶部还有很大一段距离。区块链的真正价值被大众所理解还需要数年的时间。加密货币市场将在巨大的波动中继续前进,但总体趋势将是向上的,而且是极为坎坷不平的。

    正如我在极链内容规划那篇推送中所说的,我们正在进行的是一场勇敢者的游戏,一切才刚刚开始......

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